来源 :证券之星2022-01-29
2022年1月28日鸿路钢构（002541）发布公告称：天风证券王涛王雯、华泰资管甘华张晶李世权蔡轩项墩伟于2022年1月26日调研我司。
本次调研主要内容：
问：回答投资者的有关问题.
答：主要讨论内容如下：
问：公司以钢结构加工为主,相比其他企业有哪些独特的优势?
答：钢结构行业主要分为钢结构安装施工及钢结构制造二大业务，在钢结构建筑中钢结构的制造占了大约70%的工作量：一是以公司为代表的钢结构加工为主、工程业务为辅的模式；要求生产规模大（投入相对较大），在生产管理上较为复杂，所以进入门槛较高。虽然毛利率相对较低，但是现金流好，三费比较低，最终的盈利能力比较稳定。二是以钢结构分包向总包转变的业务模式，钢结构加工主要为自身工程业务服务。以工程总包为主的模式对生产场地的要求小（投入相对较低），管理相对比较容易复制，毛利率较高，但竞争对手多（大型总包公司力量强），不可控的因素也较多，三费比率相对较高，现金流相对较差，实际的盈利能力并没有想象的这么大。所以公司认为大力发展钢结构加工业务更有利于公司的稳健发展，更利于公司做大做强。公司做钢结构加工相比其他企业有比较独特的优势：1、公司自成立初就是一个以钢结构加工为主的企业，在钢结构制造的生产管理及成本控制上有较丰富的经验。2、公司有十大制造基地，规模化优势逐步显现，盈利能力不断增强。3、公司的生产管理得到实践与升华，具备管理大规模生产基地的能力，公司管理效率已经逐步显现。4、公司的生产成本及采购成本控制能力得到快速提升。公司的产能规模及生产管控能力已经成为隐性的行业壁垒，大型制造基地的准入门槛较高，不但要有大资金的投入及行业管理经验，更需要有钢结构制造的多基地管控能力。
问：公司信息化管理系统近期是否有新的推进?
答：公司一直认为，制造企业的优秀在信息化管理系统是否完善。1、2021年11月成功推动了公司鸿路智造管理信息系统，已基本实现了公司每位员工每天工资的清晰核算，每根构件质量追溯能清晰责任到位，每根构件报价预算、决算、成本已能分析到位，对未来管理效率的提高，以及生产经营提供了很大的帮助。2、通过信息化管理系统各基地各工厂推动了产能计划表，公司根据产能情况合理有效的进行排单排产，有效提高客户诚信度和增强合同履约能力。
问：新建工厂爬坡周期需要多久?2021年逐步投产的有哪些生产基地?
答：各个工厂不一样，行业内通行的产能算法是1吨/平方/年，一般需要1-2年之间的一个爬坡过程。2021年逐步投产的基地为合肥下塘、涡阳基地、重庆基地、金寨基地、颍上基地。
问：请问公司2022年年底产能将达到500万吨,接下来的产能扩张规划是怎样的?
答：公司将根据达产情况进一步规划和扩张。目前主要专注于将每个环节的管控得到进一步的优化。
问：请问公司目前订单情况如何?
答：公司目前订单状况较好，请继续关注公司公告。
鸿路钢构主营业务：钢结构制造销售、新型建材产品生产销售、钢结构工程专业承包、智能立体车库生产销售及钢结构装配式建筑总
鸿路钢构2021三季报显示，公司主营收入133.77亿元，同比上升40.67%；归母净利润8.24亿元，同比上升64.12%；扣非净利润6.11亿元，同比上升69.42%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入52.13亿元，同比上升15.85%；单季度归母净利润3.23亿元，同比上升3.17%；单季度扣非净利润2.14亿元，同比上升2.74%；负债率62.49%，投资收益-245.88万元，财务费用1.08亿元，毛利率12.6%。
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为69.98。证券之星估值分析工具显示，鸿路钢构（002541）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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