来源 :中证网2023-08-29
8月29日晚间，天山铝业披露2023年上半年业绩报告。今年上半年，公司实现营业收入147.95亿元，实现归属于上市公司股东的净利润10.19亿元，经营业绩环比提高。
天山铝业表示，去年同期市场铝价处于历史高位，据安泰科数据，2022年上半年SHFE现货平均价21449元/吨，随着宏观经济的持续疲软走弱，铝价逐渐回落，2023年上半年，SHFE现货平均价与去年同期相比下降13.7%，并在18500元/吨左右震荡，铝价下跌是造成公司业绩同比下滑的主要原因。不过受益于碳素、煤炭等生产原材料价格的下降，生产成本环比下降明显，公司二季度的扣非净利润增加1亿，经营业绩逐季改善。目前，市场铝价企稳并有所上涨，达18900元/吨，同时成本进一步下降。
第二增长曲线稳步推进
据了解，天山铝业凭借完整的铝产业链布局，在今年上半年持续保持生产经营稳定，其中第二季度扣非后归母净利润环比增长33.07%。1-6月，公司实现电解铝产量57.8万吨，同比略有增长；氧化铝产量102.33万吨，同比增加86.02%。此外，阳极碳素产量达27.61万吨，同比增加9.98%。目前公司在氧化铝和阳极碳素领域均已实现自给自足，展现出较强的经营韧性。
值得关注的是，2023年上半年天山铝业的电池铝箔项目进展较顺利。江阴2万吨技改项目于7月初正式投产，产品的各项性能指标已达到行业先进水平，下游客户认证节奏明显加快，并已实现多家客户批量供货。天山铝业近日表示，江阴工厂已向超过40家锂电客户提供样品并进入产品认证阶段；凭借优异的产品质量及厂房设施，江阴工厂已通过其中5家客户的现场审核，具备合格供应商资质，其他厂家也已开始小批量试用，并同时推进现场审核工作。截至8月份，公司已取得合肥标兵、宜宾博翔下达的批量采购订单，并中标纳力新材料的锂电配套项目，顺利进入行业主流储能电池和动力电池供应链。
公司表示，江阴公司20万吨新建电池铝箔产线已有8台铝箔轧机安装进入尾声。到今年底，将完成16台箔轧机的安装工作，建成产能15万吨；同时，在新疆石河子地区配套建设的30万吨电池铝箔坯料项目，目前已有10台铸轧机进入调试阶段，2台冷轧机同步安装中，四季度即可实现坯料自给自足。公司预计年内可以完成18台铸轧机和2台冷轧机的安装，明年一季度再完成1台冷轧机的安装，达到年产能20万吨。
市场人士分析认为，天山铝业凭借自身原材料优势，以及在设备、团队、地理位置等方面的良好布局，使得公司在电池铝箔行业竞争格局中处于有利竞争地位。一方面，天山铝业采用国产+进口的一体化定制设备解决方案，核心检测、主控等环节配备霍尼韦尔、西门子等行业领先的设备，打造专一化的电池铝箔生产线。另一方面，公司与相关院校及科研院所建立了合作研发机制，产学研协同，不断完善自身人才储备。
截至目前，江阴电池铝箔团队已配置超30名中高级技术人员以及近40名主操手，同步推进产品研发与技术升级，软硬实力赋能公司电池铝箔生产高质量发展。同时，公司位于江阴的电池铝箔深加工基地，地理位置优越，周边新能源产业集群密集，能更快反馈市场客户需求，融入区域化锂电产业生态链，有利于公司日后更大规模的电池铝箔放量，把握新能源发展的持续性红利。
在海外布局方面，天山铝业凭借已构建的一体化完整的铝全产业链，以及技术领域的引领能力，完成印尼铝土矿项目的收购协议签署，锁定了海外优质、低成本的铝土矿资源。
在积极完善产业链上下游布局的同时，天山铝业高度重视能源供应的结构调整，目前新疆石河子基地是消纳兵团电网的风光绿电的主要用户，根据规划，未来风电和光伏等新能源电力投资将结合调峰机组的配套，形成荷储网一体化的整体，天山铝业将受益于这些新能源项目的建成，加大绿电的采购和消纳，降低碳排放。
下游需求提振铝消费实现托底
市场人士指出，近期电解铝全球库存处于历史低位，预计电解铝行业供需关系将长周期持续改善。供给侧方面，阿拉丁数据显示，截至2023年6月中国电解铝建成产能已达4471.10万吨，云南产能陆续复产中，但年底枯水期是否再次限产仍存变数。反观海外市场，近年来电解铝的生产情况亦不容乐观。受极端天气以及地缘局势紧张等问题影响，多家电解铝厂宣布停产。
而在需求侧一端，新能源领域的消费提升以及跨越式发展，极大提升了市场对铝产品的需求。同时，今年地产行业保交楼政策持续落实，光伏发电装机规模持续快速增长并创历史新高，使得建筑型材和工业型材需求向好，铝的下游需求将会得到提振。
天山铝业表示，在供给存在压制且产能形成天花板、需求有望边际改善的大背景下，未来铝价运行格局预计将是易涨难跌，叠加电解铝原料价格下跌成本下行，铝企盈利将持续改善。在此基础上，公司已形成上下游一体化和完整铝产业链布局，发展方向明确，未来将保持企稳发展态势，依托地方资源优势、品质优良的原材料和稳定的产能供应，稳固市场占有率。