4月4日，齐峰新材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为31.19亿元，同比下降15.76%；归母净利润为847.58万元，同比下降94.87%；扣非归母净利润为-635.51万元，同比下降105.05%；基本每股收益0.02元/股。
公司自2010年11月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为8.9亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对齐峰新材2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为31.19亿元，同比下降15.76%；净利润为921.43万元，同比下降94.46%；经营活动净现金流为-3.57亿元，同比下降240.3%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为31.2亿元，同比下降15.76%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
28.11亿 |
37.02亿 |
31.19亿 |
| 营业收入增速 |
-13.98% |
31.7% |
-15.76% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为16.73%，3.33%，-94.87%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.6亿 |
1.65亿 |
847.58万 |
| 归母净利润增速 |
16.73% |
3.33% |
-94.87% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为12.81%，-3.26%，-105.05%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.3亿 |
1.26亿 |
-635.51万 |
| 扣非归母利润增速 |
12.81% |
-3.26% |
-105.05% |
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-435.1万元，-0.1亿元，-806.2万元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-435.08万 |
-1380.75万 |
-806.22万 |
净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为921.4万元，扣非净利润为-635.5万元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.62亿 |
1.66亿 |
921.43万 |
| 扣非归母利润（元） |
1.3亿 |
1.26亿 |
-635.51万 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.52%，营业成本同比增长-12.9%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-18.68% |
50.15% |
35.52% |
| 营业成本增速 |
-14.01% |
37.12% |
-12.9% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.52%，营业收入同比增长-15.76%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-18.68% |
50.15% |
35.52% |
| 营业收入增速 |
-13.98% |
31.7% |
-15.76% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.7亿元、2.5亿元、-3.6亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.69亿 |
2.54亿 |
-3.57亿 |
净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为921.4万元、经营活动净现金流为-3.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.69亿 |
2.54亿 |
-3.57亿 |
| 净利润（元） |
1.62亿 |
1.66亿 |
921.43万 |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-38.716低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.69亿 |
2.54亿 |
-3.57亿 |
| 净利润（元） |
1.62亿 |
1.66亿 |
921.43万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.89 |
1.53 |
-38.72 |
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.89、1.53、-38.72，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.69亿 |
2.54亿 |
-3.57亿 |
| 净利润（元） |
1.62亿 |
1.66亿 |
921.43万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.89 |
1.53 |
-38.72 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为7.85%，同比下降27.77%；净利率为0.3%，同比下降93.42%；净资产收益率（加权）为0.24%，同比下降94.89%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.39%、10.87%、7.85%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
14.39% |
10.87% |
7.85% |
| 销售毛利率增速 |
0.22% |
-24.46% |
-27.78% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.76%，4.49%，0.3%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
5.76% |
4.49% |
0.3% |
| 销售净利率增速 |
34.1% |
-22.11% |
-93.42% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.24%，同比大幅下降94.89%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
4.62% |
4.7% |
0.24% |
| 净资产收益率增速 |
15.79% |
1.73% |
-94.89% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.24%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
4.62% |
4.7% |
0.24% |
| 净资产收益率增速 |
15.79% |
1.73% |
-94.89% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.19%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
3.81% |
3.68% |
0.19% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为281.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
2748.75万 |
4734.51万 |
2595.78万 |
| 净利润（元） |
1.62亿 |
1.66亿 |
921.43万 |
| 非常规性收益/净利润 |
16.54% |
28.48% |
281.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为25.04%，同比下降14.25%；流动比率为2.56，速动比率为1.97；总债务为7.95亿元，其中短期债务为7.95亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.3亿元，短期债务为7.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.66，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
8.04亿 |
9.76亿 |
5.26亿 |
| 短期债务（元） |
8.58亿 |
10.6亿 |
7.95亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.94 |
0.92 |
0.66 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.3亿元，短期债务为7.9亿元，经营活动净现金流为-3.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
12.73亿 |
12.3亿 |
1.69亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
8.68亿 |
10.77亿 |
8.12亿 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.38、0.17、-0.31，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
4.92亿 |
1.55亿 |
5115.37万 |
| 流动负债（元） |
13.76亿 |
16.02亿 |
12.12亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.36 |
0.1 |
0.04 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.94、0.92、0.66，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
8.04亿 |
9.76亿 |
5.26亿 |
| 总债务（元） |
8.58亿 |
10.6亿 |
7.95亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.94 |
0.92 |
0.66 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为67.03%，利息支出占净利润之比为220.97%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
67.96% |
71.6% |
67.03% |
| 利息支出/净利润 |
9.41% |
11.77% |
220.97% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为115.33%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
2951.17万 |
| 本期预付账款（元） |
6354.7万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长115.33%，营业成本同比增长12.9%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-68.01% |
-0.03% |
115.33% |
| 营业成本增速 |
-14.01% |
37.12% |
-12.9% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为18.2亿元，公司营运资金需求为20.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.7亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-2.66亿 |
| 营运资金需求（元） |
20.9亿 |
| 营运资本（元） |
18.24亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.59，同比下降13.7%；存货周转率为4.83，同比下降38.39%；总资产周转率为0.64，同比下降15.75%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.83，同比大幅下降38.39%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
6.41 |
7.84 |
4.83 |
| 存货周转率增速 |
7.56% |
22.22% |
-38.39% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.11%、9.97%、14.47%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
3.37亿 |
5.05亿 |
6.85亿 |
| 资产总额（元） |
47.35亿 |
50.69亿 |
47.34亿 |
| 存货/资产总额 |
7.11% |
9.97% |
14.47% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.1亿元，较期初增长3748.58%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
551.83万 |
| 本期在建工程（元） |
2.12亿 |
递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长119.25%，所得税费用为-882.3万元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
1703.09万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
3734.01万 |
| 本期所得税费用（元） |
-882.35万 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为320.7万元，较期初增长58.64%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
202.19万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
320.74万 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长91.33%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
6055.91万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1.16亿 |