来源 :国泰君安互联网传媒研究2023-11-27
导读
董事长金锋拟增持股份成为公司实际控制人，股权结构趋于稳定，公司完成2亿元回购进一步增强市场信心，在公司治理改善+丰富产品驱动之下，未来优异表现可期。
投资要点
优异表现可期，维持“增持”评级。我们维持2023-2025年EPS预测值EPS 0.75/0.97/1.13元，维持目标价27.73元，维持“增持”评级。
董事长金锋拟增持股份成为公司实际控制人，股权结构趋于稳定。近两年来，董事长金锋通过集中竞价、大宗交易、竞拍等方式持续增持公司股份，截至23Q3持有公司13.78%股份。11月20日晚间，公司公告称，董事长金锋拟受让金海波持有的绍兴安嵊11%的合伙份额，转让款为1.47亿元，本次交易完成后，金锋将持有绍兴安嵊60%股份，从而间接持有公司5.23%股份，届时金锋将合计持有公司19.01%股份，并成为实际控制人，此前股权及表决权分散的问题将得以解决。
公司完成2亿元回购，充分彰显长期发展信心。11月22日晚间，公司公告称，截至当日，公司以集中竞价交易方式完成回购，累计回购股份数量约1607万股，占公司总股本的0.75%，其中，最高成交价为12.71元/股，最低成交价为12.16元/股，成交总金额约2亿元。本次回购股份有望在未来用于员工持股计划或股权激励等，有利于增强投资者信心，同时充分调动公司员工干部的积极性。
2024年产品矩阵丰富，新增《奥特曼》、《死神千年血战篇》两大重磅IP。2024年公司计划上线以下产品：1）发行端：《妖怪正传2》、《太上补天卷》、《代号史莱姆》等；2）自研端：《斗罗大陆·诛邪传说》、《临仙》、《代号：盗墓》、《归隐山居图》等；3）在研IP：《Overlord》、《信长之野望》，以及《奥特曼》、《死神千年血战篇》两大全新战略IP。此外，公司战投企业臣旎网络有望在年内推出一款XR游戏。
风险提示：游戏流水不及预期，监管政策风险等
