恺英网络（002517.SZ）业绩持续释放。
8月19日，公司发布2022年中期业绩报告。报告期内，恺英网络实现营业收入20.10亿元，同比上年增长103.49%；利润总额8.39亿元，同比上年增长110.75%；归属于上市公司股东的净利润6.27亿元，同比上年增长126.41%。
其中，6.27亿元归母净利润一项数字已经超过恺英去年全年盈利水平，也一举创下恺英网络上市以来中报最好成绩。公司将中报业绩增长原因归结为游戏产品收入和利润的提升。
近年来，恺英网络持续保持较快的业绩增速，与公司聚焦“研发、发行及投资+IP”三大业务板块为核心的“三驾马车”战略，以及公司治理的不断完善密切相关。
业内人士分析指出，随着恺英网络重回经营正轨，公司持续打磨精品，扩充产品矩阵，提高长线运营能力，业绩增长护城河得到巩固。
业绩逆势大增?坚持精品深耕IP
根据中国音数协游戏工委(GPC)发布的《2022年1-6 月中国游戏产业报告》，2022年1至6月，国内游戏市场实际销售收入1477.89 亿元，同比下降1.80%，出现近年来的首次同比下降。游戏用户规模同比下降了0.13%。
分析人士指出，游戏上半年市场整体下滑更多与市场自身因素有关。目前，游戏产业已进入转型的关键期，彻底从流量思维转向产品思维。这这一过程中，依靠产品品质和创新，走游戏精品化路线的游戏公司将会脱颖而出。
面对行业整体下滑，从报表上看，恺英网络能够实现逆势大增原因主要是公司移动游戏业务的增长。数据显示，截至2022年6月末，移动游戏营收为19.54亿元，同比增长116.11%，占总营收的比例为97.24%。
从产品表现来看，恺英网络不断在运营产品表现稳固，且新品表现优异，验证了公司强劲的运营实力。一方面，公司在运营的《原始传奇》《王者传奇》《高能手办团》等游戏持续贡献较为稳定的收入及利润；另一方面，公司新上线运营的《天使之战》《玄中记》《零之战线》等多款游戏表现良好，为业绩保持稳定增长打下坚实的基础。
对游戏公司而言，研发能力无疑是拉开身位的基础。2022年上半年，公司研发投入达1.90亿元，同比增长32.57%。据悉，目前公司拥有上海本部及浙江盛和两支经验丰富的研发团队。
在研发力的牵引下，恺英网络紧跟游戏行业精品化自研趋势，打磨了一批具备市场竞争力的游戏产品。
近年来，公司自研了包括《刀剑神域黑衣剑士：王牌》《魔神英雄传》《敢达争锋对决》等多款游戏，在探索MMORPG、卡牌、实时对战等品类更加丰富多元的游戏产品矩阵取得了优异成果。此外，《一念永恒》及一款开放世界大型游戏也在开发中。
在加强自主研发打磨精品的同时，公司还注重积累各类IP，实现战略投资企业与公司发行业务强协同，为研发体系充分赋能。针对重度游戏产品，恺英网络将继续发挥传奇IP优势，针对中轻度游戏IP改编，公司则主打70/80后情怀IP。得益于深耕IP运营及多品类布局的推进，恺英网络产品储备丰富，包括独家代理发行的国风卡牌RPG《妖怪正传2》，大IP改编的《仙剑奇侠传：新的开始》《龙神八部之西行纪》《新倚天屠龙记》《石器时代》《盗墓笔记》《斗罗大陆》，以及已取得版号的原创IP产品《山海浮梦录》《圣灵之境》等，众多新游戏发行后将有望进一步增厚未来业绩。
加快VR布局?探索差异化
伽马数据指出，长期来看，恺英网络的多元化布局及IP布局有望发展为长期增长点。“恺英网络多举措并举的布局方式，有望缩短其成为业绩支撑点的周期。当前自研、投资、深化与潜力企业的合作是主要手段。同时已有以手办为题材卡牌游戏《高能手办团》为代表的月流水过亿的产品产出，转型成果初显。”
值得一提的是，当前元宇宙相关产业在推动数字经济发展中发挥着越来越重要的作用，该领域也成为恺英网络未来战略布局的重点。
据了解，恺英网络深耕VR领域多年，在国内VR游戏厂商中具备先发优势。
恺英网络全资子公司上海恺英前期投资了乐相科技有限公司（以下简称“乐相科技”）。值得注意的是，乐相科技是国内领先的VR硬件厂商，2019年至2021年，其连续三年入选“中国VR50强企业”，产品大朋VR出货量居全球前列。
2022年4月，恺英全资子公司上海恺盛与幻世科技合资成立上海臣旎网络科技有限公司，其中上海恺盛持股60%。而幻世科技正是一家专注于VR/AR/MR游戏、H5游戏内容开发的公司，目前，已开发两款自研VR产品——《开心鼓神》和《激战纪》。
公司于今年年初成立了VR游戏团队，并有一款动作竞技类VR游戏已在研发中。未来公司将持续加强在VR游戏、虚拟场景等VR内容领域的布局和投入，探寻差异化的业务方向，建立独特性与新颖性优势。
谈及恺英网络未来的发展，市场人士分析指出，近年来恺英网络不断解决历史遗留问题、公司内控制度逐步完善，业绩稳增及产品多品类扩充均验证了发展战略及管理层治理的有效性。近期，恺英网络股权处置问题取得显著进展，随着公司发展阻碍逐步出清，长期经营与发展有望再上新台阶。