2022年3月2日恺英网络(002517）发布公告称：西部证券(002673)李艳丽高悦欣宋琦、鼎晖投资黄彦婕、光大资管尚青、仙人掌资产彭柳萌、易米基金孙会东于2022年3月2日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司的IP战略和储备情况?
答：公司逐步进行的IP布局，包括IP引入、IP投资、IP孵化。IP引入，IP引入的核心在于头部S级IP以及有潜力的新兴IP；IP投资，以投资方式培育IP资产，推动投资IP与游戏业务的深度协同；IP孵化，是打造公司标杆级别的自有IP；公司不但获得“传奇世界”、“热血系列”、“刀剑神域”、“魔神英雄传”、“机动战士敢达系列”、“战舰世界”、“西行纪”等知名IP授权，并成功推出并运营《敢达争锋对决》、《战舰世界闪击战》、《魔神英雄传》、《刀剑神域黑衣剑士：王牌》等产品。公司还新增了斗罗大陆、盗墓笔记、倚天屠龙记、仙剑奇侠传等头部IP授权。
问：公司披露的年度业绩预告中,归母净利润盈利约5.5-6.5亿元,比上年同期增长较多,主要是哪些游戏产品提供的贡献呢?
答：公司原运营的《原始传奇》、《王者传奇》、《高能手办团》等游戏继续保持较好的收入和利润贡献；同时，新上线运营的《热血合击》、《刀剑神域黑衣剑士：王牌》及《魔神英雄传》等多款游戏表现良好，收入和利润显著提升；以及处置长期股权投资产生的投资收益等。
问：公司如何看待游戏行业未来的发展?
答：游戏行业有助于推动文化出海，公司看好游戏行业未来的长期发展。只有整个游戏行业发展好了，游戏公司才能有更好的发展空间。
问：公司如何看待海外游戏业务?公司有没有相关布局?
答：海外市场是公司重要发展方向之一，公司海外发行团队在逐步加强，多款产品在推进中。如公司自研产品《敢达争锋对决》于2021年6月顺利登陆港澳台及韩国市场，其中，香港地区上线后前20日IOS畅销榜前10名，最高排名第6；台湾地区上线后前20日IOS畅销榜前50名。
问：公司是否有元宇宙方面的布局?
答：公司的全资子公司上海恺英较为前期投资了乐相科技有限公司，乐相科技是国内领先的VR硬件厂商。公司也在密切关注游戏领域新科技、新趋势的发展，将结合行业发展及自身实际，适时参与相关理论探索和经营实践。
问：公司研发团队人员稳定性如何,采取哪些措施来保证研发团队的稳定性?
答：公司通过打造多维度、立体化的研发体系稳定核心业务人员。除绩效奖金、项目分红等激励措施外，建立、健全公司长效激励约束机制，通过股权激励等方式吸引和留住专业管理人才及核心骨干，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力。
问：版号什么时候发放?对公司有什么影响?
答：关于版号的发放时间，目前我们没有掌握更多的信息，具体请关注国家新闻出版署的安排。公司积极参与国家新闻出版署举办的相关培训辅导，积极按照出版许可制度严格规范产品生产运营行为。目前公司有一定的版号储备，相关产品也有上线计划，请关注公司的官网、官微及官方公众号。
问：目前公司主要贡献营收的游戏产品有哪些?
答：公司运营的老游戏继续维持一定的收入和利润贡献。此外《原始传奇》、《热血合击》、《高能手办团》、《刀剑神域黑衣剑士：王牌》、《魔神英雄传》、《零之战线》、《天使之战》等多款游戏表现良好。
问：公司刚公告的部分限售股解除限售是怎么回事?
答：这是正常的限售股上市流通。本次申请解除限售的股份为上海骐飞投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“骐飞投资”）因2015年本公司重大资产重组通过协议转让方式受让所得，后由沈军先生、陈永聪先生、杨吴月先生通过司法拍卖取得。骐飞投资当时承诺在本次股份转让中受让的存量股份，自过户至其名下之日起（即2016年9月14日）36个月内不转让。前述承诺已到期完成，故申请解除限售、上市流通。
问：公司未来的产品上线计划?
答：2022年新上线的产品有《玄中记》、《天使之战》等，未来计划上线的产品有《妖怪事务所海外版》、《妖怪正传2》《圣灵之境》、《龙神八部之西行纪》、《新倚天屠龙记》、《仙剑奇侠传：新的开始》等，具体可关注公司官网、官微、官方公众号等。
恺英网络主营业务：网络游戏的开发及运营与移动应用产品分发
恺英网络2021三季报显示，公司主营收入16.5亿元，同比上升47.17%；归母净利润5.02亿元，同比上升204.74%；扣非净利润3.92亿元，同比上升454.02%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入6.62亿元，同比上升114.12%；单季度归母净利润2.24亿元，同比上升96.34%；单季度扣非净利润1.89亿元，同比上升684.39%；负债率14.0%，投资收益4900.49万元，财务费用-616.25万元，毛利率74.52%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为6.4。近3个月融资净流入8732.48万，融资余额增加；融券净流入10.21万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，恺英网络（002517）好公司评级为2星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)