5月15日收盘，老板电器收盘股价为26.09元，总市值为247.6亿元。
4月25日，老板电器披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入112.02亿元，同比增长9.06%；归母净利润17.33亿元，同比增长10.20%；扣非净利润15.84亿元，同比增长7.06%；经营活动产生的现金流量净额为23.92亿元，同比增长22.99%；报告期内，老板电器基本每股收益为1.83元，加权平均净资产收益率为16.78%。
老板电器专业生产吸油烟机、集成油烟机、蒸箱、灶具、消毒柜、电烤箱、微波炉、洗碗机、净水器、燃气热水器等家用厨房电器产品。
2023年，老板电器的两大主营产品吸油烟机、燃气灶的市场份额出现同比下降情形，同时第一品类群中消毒柜的营收出现下滑情形。此外，从2018年开始，老板电器部分年份的业绩增速放缓。
在上述背景下，老板电器开始开拓新的增长空间。
相关资料显示，老板电器产品主要有三大品类群。第一品类群为老板电器传统优势产品，包括吸油烟机、燃气灶、消毒柜等；第二品类群则是一体机、蒸箱、烤箱等；第三品类群为洗碗机、净水器、热水器等。
数据统计显示，老板电器近三年营业总收入复合增长率为11.28%，在家用电器行业已披露2023年数据的59家公司中排名第21。近三年净利润复合年增长率为1.43%，排名41/59。
截至2023年年末，第一品类群占老板电器的营收比重为75.54%，约四分之三的营收来自传统主营产品。吸油烟机+燃气灶+消毒柜的组合，俗称“厨房三件套”。
2023年，老板电器第一品类群中消毒柜的营收同比减少1.71%。同时，老板电器传统主营产品的市场份额下滑，市场竞争力有所下降。数据显示，2023年，在线下市场中，老板电器吸油烟机的市场份额同比下降0.73个百分点，燃气灶的市场份额同比下降0.68个百分点，消毒柜的市场份额同比下降2.61个百分点。
此外，随着海尔智家、海信家电等家电企业布局厨电赛道，老板电器面临一定的竞争压力。2023年，海尔智家厨电业务的营收突破415亿元，海信家电的厨电业务规模同比增长66%。
老板电器如何突围？
上世纪九十年代末，老板电器曾因为公司实施多元化战略导致品牌失焦，业绩滑落。
多元化失利后，老板电器决定聚焦吸油烟机，同时砍掉跟油烟机无关的所有品类。经过一轮调整，短短几年时间老板电器又回到行业头部位置。
地产红利时代，家电企业普遍受益；地产新周期，把握机会的家电企业往往能脱颖而出。
截至2023年年末，老板电器的第二品类群（蒸烤一体机+蒸箱+烤箱）、第三品类群（洗碗机、燃气热水器、净水器）、其他（集成灶、其他小家电、其他业务收入）分别占老板电器的营收比重为7.39%、9.22%、7.85%。
在去年12月份举行的一次投资者活动中，老板电器表示“力争通过洗碗机等新兴品类打造公司第二增长曲线”。
机构预测，到2024年，国内洗碗机行业市场规模将在132亿元。
根据奥维报告显示，2023年，老板电器的嵌入式洗碗机线上、线下零售额的市场份额分别为8.66%、19.59%，分别排名第5、第2名。
老板电器近年另一个发力的领域是集成灶。老板电器从2022年3月开始进军集成灶市场。入局虽晚却后来居上，2023年老板电器在集成灶行业线下市场份额超过26%。截至2023年年末，集成灶占公司营收比重约为4.14%，营收同比增长20.58%。
集成灶市场，老板电器也有一批实力不俗的竞争对手，线上市场、线下市场主要参与者是火星人、亿田智能。此外，方太电器等传统厨电和美的集团、海尔智家等大型家电企业相继发力集成灶市场。
短期内，老板电器业绩尚未恢复到2017年及以前的双位数增长水平。老板电器在以传统主营产品为抓手同时，能否在新兴厨电品类上做出更高业绩，将影响公司未来的业绩成长性。
老板电器突围之战效果如何，我们将继续关注。