按照新的金融资产会计准则，对参股企业计提公允价值的变动，可能导致相关公司当期损益的波动，甚至会对公司业绩造成冲击
主营鸡粉、鸡精产品的佳隆股份（002495.SZ）日前发布公告称，公司拟对参股企业前海股交投资控股（深圳）有限公司（下称“前海股交投资”）计提公允价值变动损益约-3547.49万元，这一情况受到监管方面的关注。
对此，深交所向佳隆股份下发《关注函》，要求公司说明相关金融资产的变化是否符合《企业会计准则》有关规定。此外，该公司还需说明该项公允价值变动损益补提为何会在2023年第三季度才确认，且公司前期已披露的财务报表是否存在会计差错。
业绩大增背后
成立于2002年的佳隆股份2010年在深圳证券交易所上市，该公司主要致力于鸡粉、鸡精产品的研发、生产和销售。
2023年半年度报告显示，佳隆股份期内营收约为1.46亿元，同比增长43.83%。归母净利润约为439.73万元，同比增长186.51%。
鸡粉、鸡精是佳隆股份营业收入和利润的主要来源。财报显示，上述两类产品销售收入分别占公司2023年上半年营业收入的59.08%、19.34%。具体而言，鸡粉收入同比增长70.57%，鸡精收入同比增长26.90%。不过，就毛利率而言，佳隆股份主营产品相关指标都出现了下滑，鸡粉毛利率同比下挫1.03%至29.10%；鸡精毛利率同比下滑6.40%至22.34%。
《投资时报》研究员注意到，与同行上市企业相比，佳隆股份的业绩并不占优。据数据统计，在14家调味发酵品上市企业中，佳隆股份2023年上半年的销售毛利率位于第11位，同期净利润表现则位居于第12位，均处在靠后的位置。
业内人士分析，鸡精这类复合调味品产业是以农副产品加工为主的产业，生产工艺周期长，资金投入大，资金周转慢，产品本身附加值也比较低。近年来由于受到原材料价格的不断上涨，导致生产成本提高，市场价格出现波动，影响了复合调味品的生产与销售。从主营产品营业成本来看，2023年上半年佳隆股份鸡粉营业成本同比增长73.07%，而鸡精营业成本同比增长38.29%。
亦有观点指出，佳隆股份今年上半年业绩高增是由于2022年同期基数较低。财报显示，公司2022年上半年实现营收1.02亿元，归母净利润为-508.3万元。而这一趋势也延续至全年。2022年，该公司营收达2.08亿元，归母净利润为-5477万元，同比由盈转亏。对此公司表示，业绩下滑主要受主营业务及非经常性损益变化造成。
2022年报显示，佳隆股份参股公司前海股交投资发生经营亏损，公司对其在基准日2022年12月31日的公允价值进行估值分析，确认公允价值变动损失4966.60万元。值得注意的是，这一损失还在继续扩大。
佳隆股份2022年主要财务指标
数据来源：2022年年报
公允价值如何确定？
佳隆股份公告显示，近期前海股交投资2022年经审计后净亏损为5.65亿元，较未审数下调4.38亿元。主因前海股交投资增加计提资产减值准备和调减公允价值所致。
受公司净利润等数据变化影响，佳隆股份拟于2023年三季度对前海股交投资计提公允价值变动损益约-3547.49万元。本次计提后，佳隆股份累计对前海股交投资计提公允价值变动损益-8514.09万元。公司预计本次前海股交投资公允价值变动对净利润的影响金额为-3015.37万元。
公开资料显示，前海股交投资成立于2011年，位于广东省深圳市，是一家主要从事金融业务的企业。据佳隆股份2015年报，为优化对外投资的战略布局，公司使用超募集资金和自有资金共1.89亿元人民币，参与竞拍前海股交投资新增注册资本9000万元，占其增资扩股后股权的7.6440%。
在本次《关注函》中，深交要求佳隆股份说明“将持有的前海股交投资7.64%股权确认为以公允价值计量且其变动计入当期损益”的金融资产的依据，是否符合《企业会计准则》有关规定。
据一位行业人士透露，公允价值变动损益是指采用后续公允价值计量模式时，资产期末账面价值与其公允价值之间的差额。我国新准则规定，以公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债和投资性房地产的利得和损失，应当计算并计入当期损益。
然而，公允价值的确定的主观性较强，会相对影响其实务中的可操作性。由于资产和负债的公允价值不容易确定，采用公允价值计量，实际操作时只能大致地估计或采取近似值的操作。特别在市场机制不健全的情况下，利润操纵和会计造假的现象不可避免。虽然新会计准则对此做了一些规定，但仍然存在人为操作的空间。
此外，深交所还要求公司说明，将前海股交投资2022年净利润已审数和未审数的差异造成的-3547.49万元公允价值变动损益，补提确认在2023年第三季度的依据及合规性。
有分析认为，如果公允价值不是可观察输入值确认的，就需要递延。但企业需要说明递延的时间和依据。不过，目前公允价值在实际应用中仍存在一些亟待解决的问题，例如公允价值概念不明晰、缺乏统一的公允价值计量框架和要求、公允价值相关信息的披露不够充分和透明等。
无独有偶
值得注意的是，参股前海股交投资的企业并非佳隆股份一家，御银股份（002177.SZ）也是其中之一。公开资料显示，前海股交投资为御银股份的参股公司，持有其7.64%股权。
近期，御银股份发布公告称，公司拟对参股企业前海股交投资计提公允价值变动损益约-2137.11万元，截至2022年12月31日，公司累计已对其计提公允价值变动损益-7746.80万元。本次计提后，公司累计已对前海股交投资计提的公允价值变动损益为-9883.91万元。
2023年9月27日，深交所对御银股份下发《关注函》，要求公司将持有的前海股交投资7.64%股权确认为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的依据等要求。
业内人士分析，按照新的金融资产会计准则，参股企业公允价值的变化可能导致相关公司当期损益的波动，而一旦参股企业业绩明显下滑，就会对相关股东企业造成冲击。