来源 :证券日报2021-10-20
继9月预中标3亿元中国移动2021年至2023年馈线及馈线连接器产品集采项目后，通鼎互联再传捷报！
10月19日，通鼎互联（002491）公告称，近日“中国移动采购与招标网”发布了中国移动2021年至2022年普通光缆产品集中采购中标候选人公示，公司为相关中标候选人，预计中标金额约4.6亿元。
创道投资咨询合伙人步日欣在接受《证券日报》记者采访时表示：“通鼎互联核心业务是通信材料和设备，涵盖光纤、光缆、电缆、数据中心设备、信息安全系统等，属于5G新基建的核心环节之一。公司陆续中标及预中标集采项目，会对公司未来业绩带来较大提升。”
光缆行业景气度回暖
公告显示，此次通鼎互联预中标中国移动普通光缆产品项目，中标位次为第六名，投标报价为90.7亿元，中标份额为5.12%。
根据招标文件计算，预计中标数量约728万芯公里，预计中标金额约4.6亿元，占公司2020年度经审计光纤光缆产品总销售额的43.31%，占公司2020年度经审计营业收入的12.95%。
《证券日报》记者注意到，参与此次中移动普通光缆项目竞标的企业中，除了通鼎互联外，还有长飞光纤、富通通信、亨通光电、中天科技等上市公司。中国移动此次普通光缆集采量达1.432亿芯公里，较去年度上升20%，且此次光缆最终成交均价或达到60元/芯公里以上，相比中移动去年普通光缆40元/芯公里的招标价格上升幅度有望超过50%，可以说是量价齐升。
实际上，光缆行业景气度触底回升早在业内预料之中。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示：“当前光纤光缆上游四氯化硅价格也在上行，所以原材料上涨同步于招标价格提高，由于光缆行业竞争比较激烈，所以价格提升并不意外，不过采购量扩大，则对光纤光缆企业构成利好，能够提升这些中标企业的营收，改善基本面。”
对此，万联证券分析师夏清莹在研报中表示：“5G网络在下半年建设的加速叠加‘双千兆’的建设要求将驱动光纤光缆需求在未来的几周年中持续快速增长，国内需求面边际改善趋势明显。同时，光纤光缆观的价格在成本的极限承压下已经达到极致，随着小厂商的撤出，行业竞争格局转好，整体招标价格有望触底反弹带动行业进入估值修复区间。”
国盛证券分析师宋嘉吉亦认为：“中国移动本次集采较去年量价齐升，表明光纤光缆行业景气度的底部向上，同时光缆作为通信建设的重要材料，集采规模的上升验证了在经济下行压力加大背景下，5G建设作为新基建组成和提振经济的重要手段之一，将在四季度出现加速的逻辑。”
核心竞争优势突出
《证券日报》记者了解到，通鼎互联是我国光纤光缆行业最大的民营企业之一，凭借持续的研发、扩产和市场开拓，公司的收入规模从2007年的4.84亿元成长到了2020年的35.86亿元，逐步从一家中小企业发展成了光纤光缆行业的领先企业。尽管2018年之后的两到三年整个行业经历大幅调整，通鼎互联依然保持着较大的营收规模和较高的市场份额，始终维持在行业的“第一阵营”。
而通鼎互联之所以能够在激烈的市场竞争中立与不败之地，主要源于公司强大的核心竞争优势。
近年来，通鼎互联逐步建成了从光纤预制棒、光纤、光缆到通信电缆、通信设备等多个业务类别较为完整的产业链，可为客户提供一揽子的产品和解决方案，且公司的生产规模和供货能力位居行业前列，较大的模优势使得公司可以更好更快地响应和满足客户的订单需求；同时，公司一贯重视技术研发，在光通信材料、通信设备和网络安全等方向上不断投入研发资源，研究推出了多款新产品，形成了核心技术优势。
截至2021年6月底，通鼎互联拥有授权专利822项，其中发明专利186项。2021年上半年获得授权新专利36项，其中发明专利7项。2021年上半年，公司共申请新专利55项，其中发明专利23项。
有券商分析师向《证券日报》记者表示：“经过多年的发展，我国传统的光通信行业已进入寡头竞争时代，光纤光缆业务少数几家头部企业瓜分大部分市场份额。今年以来，通鼎互联集中优势，继续聚焦通信产业。2021年上半年，公司光纤光缆市场价格仍处于历史低位，毛利率为-1.72%。随着运营商网络的持续建设，未来光纤光缆供需关系预计将得到改善，其价格有望逐步回升。公司作为行业的佼佼者，只要持续维持其核心竞争优势，未来成长可期。”
“随着5G需求的增加以及核心网提速需求，网络通信基建的投入还将增加，光纤光缆的确属于有一定拓展空间的行业，但是光纤光缆行业产业链利润主要集中在上游材料四氯化硅的硅料，以及硅料加工成的光棒，光纤光缆行业竞争企业较多，行业竞争比较激烈，产品利润率较低。当前行业需求整体向上，各家企业如果积极向产业链上游拓展，则有可能提升自身技术壁垒，提高企业竞争能力。”盘和林向《证券日报》记者说道。