鹰眼预警：江海股份应收账款增速高于营业收入增速

http://www.chaguwang.cn 2023-03-29 江海股份内幕信息

来源 :新浪财经2023-03-29

　　3月29日，江海股份发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为45.22亿元，同比增长27.38%；归母净利润为6.61亿元，同比增长52.04%；扣非归母净利润为6.37亿元，同比增长54.76%；基本每股收益0.7922元/股。

　　公司自2010年9月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为6.47亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对江海股份2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为45.22亿元，同比增长27.38%；净利润为6.62亿元，同比增长51.12%；经营活动净现金流为4.17亿元，同比增长34.22%。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动27.38%，销售费用同比变动6.49%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长42.1%，营业收入同比增长27.38%，应收账款增速高于营业收入增速。

　　存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.28%，营业成本同比增长26.62%，存货增速高于营业成本增速。

　　存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.28%，营业收入同比增长27.38%，存货增速高于营业收入增速。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.63低于1，盈利质量较弱。

　　经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.75、0.71、0.63，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为26.37%，同比增长1.7%；净利率为14.65%，同比增长18.63%；净资产收益率（加权）为14.42%，同比增长35.91%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为25.64%，同比增长15.46%；流动比率为2.76，速动比率为1.97；总债务为5.55亿元，其中短期债务为4.42亿元，短期债务占总债务比为79.54%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.14、1.13、0.84，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	1.14	1.13	0.84

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.8亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.876%，低于1.5%。

　　应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.5亿元，较期初变动率为71.16%。

　　其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为86.23%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为3.5，同比下降0.99%；存货周转率为3.32，同比下降3.02%；总资产周转率为0.74，同比增长12.28%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为18.22%、19.15%、22.95%，持续增长。

　　存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.24%、15.3%、17.45%，持续增长。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长56.01%。