来源 :阿思达克2024-04-15
中信证券发表报告指，Greenbushes锂矿定价机制以及锂价下跌拖累天齐锂业(09696.HK) 2023年业绩，认为公司仍然维持领先的成本优势，远期锂产能增长将在一定程度上抵消锂价下跌导致的利润下滑。预计2024至2026年净利润分别为37.38亿、47.08亿及50.54亿元人民币，H股目标价49港元，评级由「买入」下调为「增持」。
中信证券指，天齐锂业去业绩按年下滑，第四季业绩转亏，主要因存货跌价损失及少数股东损益影响公司业绩。去年公司锂精矿产销量分别为152万和84万吨，锂矿售价为每吨3.2万元，按年增加58.3%；生产成本为每吨3,078元。由于锂矿售价按年大幅增长，子公司文菲尔德净利润按年增加 96.9%至300.4亿元，导致公司去年少数股东损益和所得税费用大幅增长。据IGO，今年Greenbushes 锂矿定价机制将由此前的季度定价改为月度定价，并与相关锂价指数挂钩，这会使得公司锂矿售价会更贴近锂盐价格。去年公司锂产品产销量分别为5.1万和5.7万吨，单吨成本为6.1万元，由于Greenbushes 锂精矿成本较低，公司锂盐低成本优势仍然显著。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-12 16:25。)
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