【券商聚焦】大和首予天齐锂业(09696)“跑赢大市”评级 目标价90港元

　　大和发研报指，该行首次覆盖天齐锂业(002466)(09696)予“跑赢大市”评级，目标价予90港元，对应10.1倍的2023年市盈率。受子公司盈利强劲、锂辉石成本低于同业等因素推动，预计天齐2022年/2022年第二季度经常性净利润分别为205亿元/55亿元，均高于赣锋锂业(002460)(01772)预测的191亿元/48亿元。此外，天齐的2022年市盈率为5.6倍，低于赣锋的6.7倍。

　　该行续指，虽认为天齐锂业今年业绩表现有望超过赣锋锂业，但其长期增长前景则逊于赣锋。该行预计，赣锋自2023年开始将在产能增长和成本节约方面实现持续增长，且其在锂云母、锂辉石和盐水领域的产能也将在2023-25年期间扩大。而天齐的锂冶炼厂将在澳大利亚和四川扩建，产能或将在2023-24年投产。此外，该行认为四川锂矿的开发前景黯淡。