来源 :长江商报2025-03-27
PCB（印制电路板）行业头部企业沪电股份（002463.SZ）业绩持续向好。
3月25日晚间，沪电股份发布2024年年报，报告期，公司实现营业收入133.42亿元，同比增长49.26%；归母净利润为25.87亿元，同比增长71.05%。对此，沪电股份表示，这一成绩得益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的强劲需求。
在这背后，沪电股份与国内外终端客户展开多领域深度合作，参与新产品、新工艺、新项目的研发。2024年，公司研发费用同比大幅增长46.51%至7.9亿元。长江商报记者统计，近8年公司已累计投入研发费用33.13亿元。
业绩强劲增长
沪电股份继续实现强劲增长。
2023年，对全球PCB行业来说是充满挑战的一年，需求疲软、严重积压的库存、供过于求和价格侵蚀的影响贯穿了整个行业，全球PCB产量同比下降15.0%。而沪电股份实现了逆势增长。2023年，公司的营业收入和归母净利润分别为89.38亿元、15.13亿元，同比增长7.23%、11.09%。
2024年，消费电子回暖以及人工智能、高速网络及汽车智能化等多重因素为产业链注入了新动能，新兴需求涌现，全球PCB产业强劲复苏，沪电股份也实现业绩大幅增长。
根据年报，2024年，沪电股份实现营业收入133.42亿元，同比增长49.26%，营收首次突破百亿大关，且增速创出了上市以来新高；归母净利润25.87亿元，同比增长71.05%；扣非净利润25.46亿元，同比增长80.8%。
据Prismark（行业研究机构）估测，2024年全球PCB总产值接近740亿美元，产值增长约5.8%，面积增长约6.8%。到2025年，整个PCB市场产值将接近790亿美元，产值增长约6.8%，面积增长约7.0%。数据中心中的AI服务器和高速网络设备是PCB市场的主要和关键增长动力，推动了多种PCB产品的成长和发展，其中18层以上多层板增长约40.2%，是PCB市场中表现最佳的细分市场；HDI板也因此受益增长约18.8%。
从地域上来看，中国PCB市场在2024年增长最快。沪电股份抓住这一机遇，凭借多年在中高阶产品与量产技术上的深耕，以及平衡的产品布局，精准对接市场需求，实现业务的快速增长。
毛利率创上市以来新高
资料显示，沪电股份成立于1992年，公司一直聚焦PCB主业。PCB是电子产品的关键电子互连件，历经30余年发展，沪电股份已经在技术、质量、成本、品牌、规模等方面形成相对竞争优势，居行业领先地位。
目前，沪电股份营收主要来源于企业通讯市场板和汽车板两大类产品。
据悉，2024年上半年，公司AI服务器和HPC相关PCB产品同比倍速成长；2024年下半年，高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品成为公司增长最快的细分领域，环比增长超90%。
2024年公司企业通讯市场板营业收入中，AI服务器和HPC相关PCB产品约占29.48%；高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品约占38.56%。AI的崛起成为此轮电子创新大周期的核心驱动力。
汽车板方面，尽管新能源汽车增长依旧强劲，但全球汽车出货量疲软，影响了公司汽车板产品收入的增长，2024年该产品实现营业收入24.08亿元，同比增长11.61%。但因受价格竞争、原物料价格波动、胜伟策汽车板业务尚未全面扭亏等因素影响，汽车板毛利率同比减少1.20个百分点。汽车板营收占比也从2023年的24.14%降低至18.05%。
而随着产品结构进一步优化，公司PCB业务毛利率提升至35.85%，同比增加3.56个百分点，这推动公司整体销售毛利率达34.54%，创出了上市以来的新高。同花顺数据显示，2010年至2023年间，公司的最高毛利率为2023年的31.17%。
业绩高速增长背后，沪电股份保持高额的研发投入，提升竞争力。数据显示，2024年公司研发投入7.9亿元，同比增长46.51%；2017年至2024年，公司累计投入研发费用33.13亿元。
2024年，沪电股份先后取得7项发明专利、15项实用新型专利。公司与国内外终端客户展开多领域深度合作，参与多个新产品、新工艺、新项目的研发，成功开发多款新产品并导入量产。