来源 :网易财经2023-07-24
自4月末锂价见底反弹以来，天齐锂业（002466.SZ）始终保持低位震荡走势，但是近两日却是跌破了震荡区间的下沿。
7月24日，“锂业双雄”天齐锂业、赣锋锂业（002460.SZ）盘中同步大跌，成为锂矿板块内领跌的两家公司，其中天齐锂业总市值一度跌破1000亿元。自股价高位算起，两公司市值均蒸发50%以上。
同日，追踪19只成分股的Wind锂矿指数，盘中也创下了本轮景气周期的阶段性新低，重归2021年7月时碳酸锂处于9万元/吨时的水平。
反观行业基本面，近期业内表现相对平静，锂价只是在前期反弹的基础上小幅回落，而短期内相对引发关注的则是碳酸锂期货上市后的连续下跌。
这在反映未来价格预期的远月合约上，表现尤为明显。
7月21日，首批上市的碳酸锂期货合约挂牌基准价均为24.6万元/吨，经过近两个交易日后，该品种的各合约已经形成了明显的“近强远弱”价格排列。
至7月24日收盘，2024年1月交割的2401合约保持在21.1万元左右波动，2402合约至2407合约价格排列递减，2407合约最新价格更是跌破18万，价格低至17.8万元。
另据富宝锂电数据，7月24日，电池级碳酸锂市场中间价仍然高达28.45万元/吨，较期货主力2401合约升水7.35万元左右。
以上远期合约价格曲线，以及期货价格较现货价格的大幅贴水，也表明了当前期货市场对碳酸锂未来强烈的看空预期。
还需要指出的是，从历史锂价与相关上市公司关系来看，二者也呈现出极为明显的正相关特点。
仅以上半年为例，锂价先跌后涨，运行重心显著下移。根据Wind数据统计可知，当期国产电池级碳酸锂市场均价为32.9万元/吨，同比下跌26.4%，去年同期均价则为44.68万元/吨。
观察相关公司历史销售数据，虽然实际销售价格会低于上述市场均价，但是变动趋势过去两年始终保持一致。
而截至目前，披露业绩预告的11只锂矿、锂盐行业公司，上半年预告净利润（上限）平均降幅达到50.18%。其中，除了吉翔股份（603399.SH）、川能动力(000155.SZ)外，其余9家公司盈利全部下降，而这两家业绩增长的公司又因为利润基数较小、业务集中在矿端等因素，本身代表性较差。
实际上，以上业绩预告绝大多数在7月中旬便已披露完毕，而彼时锂矿股二级市场走势并无太大波澜，直至近期才集体掉头向下。
至于其他锂业公司，二季度能否实现增长仍然留有一定悬念。
因为在一季度锂价杀跌的过程中，仍然有少数盐湖、矿盐“一体化”企业实现了同比增长，比如天齐锂业、永兴材料(002756.SZ)等。
而按照预约披露时间表来看，该行业的首份半年报也有望在今晚率先发布。