2022年12月18日益生股份(002458)发布公告称公司于2022年12月16日接受机构调研，华安证券王莺 黄子崟 袁晓雨 权炫瑞、信达澳亚刘国丰、方正证券黄鹏、递归私募夏冬生、天治基金张歌、古木资管张洪桢、华邦投资孙悦、国信弘盛杨嘉、前海联合基金车驰、韶夏资管张琪 周然、玄卜投资夏一、银华基金孙勇、玖龙资管洪岩、富荣基金钟津莹、银河基金左磊、益和源资管贾鸿、榕果资管侯波、太平基金田发祥、北信瑞丰吴克伦、鑫宇资管王宇英、华西证券马行川、泰康资产郭飞翔、招商证券彭可、天猊投资曹国军、东方证券浦伟强、厦门财富戴俊清、弘德投资常志钊、进门财经胡婉琴、摩根士丹利蒋卓、国晖投资马进青、安子私募揭美强、金元顺安何伟、歌斐资管吴晋恺、米仓资本管晶鑫、中天汇富许高飞参与。
具体内容如下：
问：预计今年的引种量是多少?明年祖代鸡的引种量怎么看?
答：据公司了解，今年 11 月份，我国没有进口祖代肉种鸡，截 止目前，12 月份只有公司进口了 2 万套祖代肉种鸡，1-11 月份，我 国祖代肉种鸡的更新量同比下降 30%多，因美国安伟捷公司的供种计 划比较紧张，明年一季度的引种情况还要看影响引种的不利因素是否 缓解或者消除，总体预判，明年的引种量不会太多。
问：请停孵期的时间是多长?
答：为了避开屠宰场春节放假，种鸡生产企业通常会安排一段时 间的停孵期，一般在 10 天左右。
问：明年公司鸡苗的销量是多少?
答：明年公司商品代白羽肉鸡苗的预计销量为 5.8 亿羽，较今年 略有增长，主要是因为养殖模式改变带来养殖数量和养殖效率的提 升。明年父母代白羽肉鸡苗的销量还取决于明年一季度公司祖代种鸡 的引种情况。
问：公司是否会根据市场行情调整产量?
答：公司的主要客户为集团客户、一条龙企业及大型养殖场，这 些大型企业通常是按部就班地安排生产，公司要满足下游客户的需 求，所以公司通常不会根据市场行情调整产量。另外，种鸡为生产性 生物资产，从开始饲养的第一天就决定了后期的产量，不能人为改变。
问：据中国畜牧业协会数据，父母代肉种鸡的存栏量处于高位， 请对明年行情的看法?
答：协会的数据是监测企业的数据，监测的口径在变化，2021 年监测的父母代企业数量是 50 多家，近期协会监测企业又增加了一 家大型父母代种鸡企业，监测的祖代企业数量也增加了 2 家。即使在 行情不好时，大型规模企业通常也不会减量，主要是中小企业产能去 化较多。另外，除了存栏量的影响因素外，种鸡所处的产蛋周龄对产 雏数量也有影响。 从供给方面看，今年 1-11 月祖代鸡的更新量同比下降 30%多，从需求的角度看，随着消费的好转，人均鸡肉的消费量呈增加的趋势， 公司预计明年白羽肉鸡行业整体的景气度较高。
问：如何看待种鸡的换羽?
答：祖代种鸡换羽的现象一直存在。种鸡能否换羽取决于种鸡的 性能，种鸡的性能差，换羽后的性能通常也较差。种鸡换羽会带来生 产性能的下降，且换羽后的父系种鸡产蛋率很低，会导致配套的公鸡 不足。现在的换羽难度比之前更大。
问：益生 909 小型白羽肉鸡的供给和生产效率如何?
答：2022 年公司益生 909 预计销量为 7000 多万羽，一套益生 909 父母代种鸡可以产 220 多只商品雏，生产效率较高。
问：公司发力种猪的原因和核心竞争力是什么?
答：公司已有 20 多年的种猪饲养管理经验，公司种猪在连续多 年的山东省种猪质量检测中心种猪质量评比中，5 次获得一等奖，2 次获得二等奖，2013 年已获得“国家生猪核心育种场”荣誉称号， 2018 年续评为国家生猪核心育种场，是我国 89 家核心育种场之一。 2019 年公司被评为山东省猪伪狂犬疫病净化创建场，2021 年被评为 国家级猪伪狂犬疫病净化创建场。在猪场的规划建设、种猪的引进及 繁育、疫病的防治等领域，都有着相当成熟的经验可以借鉴。无论是 在技术、人才储备还是销售渠道方面，都积累了丰富的经验。 公司将借鉴肉种鸡发展的成功经验，建立起更现代、顶级防疫的 原种、祖代、父母代的种猪繁育体系，向社会提供更健康、更优良的 种源产品，未来将通过鸡、猪的双轮驱动，以提高公司抵御风险和盈 利的能力。
益生股份(002458)主营业务：祖代肉种鸡的引进与饲养,父母代肉种鸡雏鸡、商品代肉鸡雏鸡的生产与销售、种猪和商品猪的饲养与销售、农牧设备的生产与销售、奶牛的饲养与牛奶销售、有机肥的生产与销售
益生股份2022三季报显示，公司主营收入14.23亿元，同比下降16.31%;归母净利润-4.02亿元，同比下降276.05%;扣非净利润-4.06亿元，同比下降282.74%;其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.68亿元，同比上升13.42%;单季度归母净利润-3212.38万元，同比上升32.0%;单季度扣非净利润-3403.91万元，同比上升28.35%;负债率50.66%，投资收益-1941.7万元，财务费用5978.88万元，毛利率-10.74%。
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.15亿，融资余额增加;融券净流入524.22万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，益生股份(002458)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)