4月18日，江苏神通发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为19.55亿元，同比增长2.37%；归母净利润为2.28亿元，同比下降10.2%；扣非归母净利润为1.98亿元，同比下降14.19%；基本每股收益0.4483元/股。
公司自2010年5月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为1.73亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对江苏神通2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为19.55亿元，同比增长2.37%；净利润为2.28亿元，同比下降10.2%；经营活动净现金流为2.47亿元，同比增长24.29%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为19.6亿元，同比增长2.37%，去年同期增速为20.45%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
15.86亿 |
19.1亿 |
19.55亿 |
| 营业收入增速 |
17.6% |
20.45% |
2.37% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为25.58%，17.3%，-10.2%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
2.16亿 |
2.53亿 |
2.28亿 |
| 归母净利润增速 |
25.58% |
17.3% |
-10.2% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为36.27%，20.06%，-14.19%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.92亿 |
2.31亿 |
1.98亿 |
| 扣非归母利润增速 |
36.27% |
20.06% |
-14.19% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.37%，净利润同比下降10.2%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
15.86亿 |
19.1亿 |
19.55亿 |
| 净利润（元） |
2.16亿 |
2.53亿 |
2.28亿 |
| 营业收入增速 |
17.6% |
20.45% |
2.37% |
| 净利润增速 |
25.58% |
17.3% |
-10.2% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长30.82%，营业收入同比增长2.37%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
17.6% |
20.45% |
2.37% |
| 应收票据较期初增速 |
64.35% |
-26.91% |
30.82% |
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.07%，营业收入同比增长2.37%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
17.6% |
20.45% |
2.37% |
| 应收账款较期初增速 |
5% |
5.9% |
24.07% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.85%，同比下降4.4%；净利率为11.64%，同比下降12.28%；净资产收益率（加权）为9.06%，同比下降18.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为32.14%、31.23%、29.85%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
32.14% |
31.23% |
29.85% |
| 销售毛利率增速 |
-10.62% |
-2.82% |
-4.4% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.63%，13.27%，11.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
13.63% |
13.27% |
11.64% |
| 销售净利率增速 |
6.78% |
-2.62% |
-12.28% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.06%，同比下降18.6%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
10.48% |
11.13% |
9.06% |
| 净资产收益率增速 |
14.91% |
6.2% |
-18.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为49.08%，同比增长7.83%；流动比率为1.54，速动比率为1.14；总债务为16.09亿元，其中短期债务为10.95亿元，短期债务占总债务比为68.04%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为39.78%，45.52%，49.08%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
39.78% |
45.52% |
49.08% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.9、0.67、0.57，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.9 |
0.67 |
0.57 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为22.14%、44.31%、54.46%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
4.79亿 |
10.59亿 |
16.09亿 |
| 净资产（元） |
21.62亿 |
23.9亿 |
29.53亿 |
| 总债务/净资产 |
22.14% |
44.31% |
54.46% |
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.75，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
7.79亿 |
8.18亿 |
12.13亿 |
| 总债务（元） |
4.79亿 |
10.59亿 |
16.09亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.63 |
0.77 |
0.75 |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.63、0.77、0.75，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
7.79亿 |
8.18亿 |
12.13亿 |
| 总债务（元） |
4.79亿 |
10.59亿 |
16.09亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.63 |
0.77 |
0.75 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为8.18%、13.86%、15.78%，总债务/负债总额比值分别为33.51%、53.04%、56.5%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金/资产总额 |
8.18% |
13.86% |
15.78% |
| 总债务/负债总额 |
33.51% |
53.04% |
56.5% |
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.2亿元，短期债务为10.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.028%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.94亿 |
6.08亿 |
9.15亿 |
| 短期债务（元） |
4.56亿 |
9.49亿 |
10.95亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.35% |
0.48% |
1.03% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为34.09%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
2363.73万 |
| 本期其他应付款（元） |
3169.43万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.68，同比下降11.17%；存货周转率为1.64，同比下降0.41%；总资产周转率为0.38，同比下降19.84%。
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11亿元，较期初增长64.56%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
6.66亿 |
| 本期固定资产（元） |
10.96亿 |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为8.4亿元，较期初增长55.66%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
5.4亿 |
| 本期在建工程（元） |
8.4亿 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长50.45%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
1955.14万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
2941.45万 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长240.16%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
3585.12万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1.22亿 |