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杭氧股份(002430)内幕信息消息披露
 
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杭氧股份:业绩高速增长,新签气体项目充足提供成长动力

http://www.chaguwang.cn  2022-04-06  杭氧股份内幕信息

来源 :新浪财经2022-04-06

  公司发布2021年年报:实现营收118.78亿元,同比增长18.53%;归母净利润11.94亿元,同比增长41.60%;扣非后归母净利润11.52亿元,同比增长46.10%;基本每股收益1.24元/股,同比增长42.53%;加权平均净资产收益率17.46%,同比增加3.44pct。

  空分设备毛利率维持稳定,气体销售量利齐升。分业务来看,空分设备和气体销售是公司的支柱业务。2021年公司空分设备实现营收43.15亿元,同比增长5.51%,占总营收的36.33%,同比减少4.48pct,毛利率24.03%,同比增加0.27pct;气体销售实现营收66.16亿元,同比增长22.05%,占总营收的55.07%,同比增加0.98pct,毛利率26.17%,同比增加3.90pct。其他业务方面,公司石化产品实现营收5.13亿元,同比增长150.60%;工程总包2.12亿元,同比增长121.03%。

  2021年,公司整体毛利率为24.64%,同比增加1.96pct,主要为气体销售业务毛利率增加;净利率10.05%,同比增加1.64pct。期间费用总额12.58亿元,同比增长25.87%,占总营收的10.59%,同比增加0.62pct。其中,销售费用、管理费用、财务费用、研发费用分别为1.31、6.71、1.04、3.52亿元,同比增长31.35%、25.14%、45.84%、20.45%,占总营收的比重分别为1.11%、5.65%、0.88%、2.96%,同比增加0.11、0.30、0.16、0.05pct。

  空分设备提供业绩基石,气体项目规模再创新高。1)空分设备方面,随着各地对“双碳”相关政策的进一步细化落地,下游市场逐步回暖,公司紧紧抓住市场机会,2021年全年累计新订空分设备合同62.4亿元,与去年末新签订单金额63.9亿元基本持平。2)气体销售方面,近年来公司在气体领域的市场认可度和综合竞争力大幅提升,市场开拓能力项目谈判能力均有较大提升。公司新签订了玉昆钢铁、裕龙石化、湖北晋控等供气项目,气体投资项目新增制氧规模为约64万m3/h,创历年新高。此外,2021年承德杭氧二期2.5万m3/h、济南杭氧4万m3/h及江西杭氧两套8万m3/h等空分项目陆续建成投产,为2022年气体销售增长提供一定保障。

  我们调整盈利预测,预计公司2022-2024年实现归母净利润13.82/16.12/18.70亿元,对应PE为20.4/17.5/15.1倍(2022-04-01),维持“审慎增持”评级。

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