来源 :长江商报2026-04-08
长江商报消息 AI算力浪潮下，化合物半导体材料成为兵家必争之地。
近日，国内锗业龙头云南锗业（002428.SZ）发布公告，拟通过控股子公司云南鑫耀，投资1.89亿元建设高品质磷化铟单晶片项目，将现有15万片/年产能一举扩至45万片/年（折合4英寸），并切入6英寸高端产品赛道。
公司试图以此突破海外垄断、扭转业绩颓势。云南锗业预计2025年归母净利润为1500万元—2200万元，同比下降58.57%—71.75%。业绩下滑主因是锗精矿、金属铟等原材料价格上涨。
面对压力，公司加速向高附加值化合物半导体转型。除磷化铟外，公司还同步推进三大项目。业内认为，磷化铟项目是公司转型关键一役，项目达产后有望成为业绩增长引擎。
拟投1.89亿扩大磷化铟产能
云南锗业公告披露，公司董事会审议通过《关于实施“高品质磷化铟单晶片建设项目”的议案》，同意控股子公司云南鑫耀实施“高品质磷化铟单晶片建设项目”。项目计划总投资1.89亿元。
公告显示，本次项目由云南鑫耀在现有厂区租赁厂房实施，通过改造旧产线、新增工艺设备，扩建一条年产30万片生产线（含6000片6英寸），建设期18个月，资金来源于自有资金及银行贷款。项目达产后，公司磷化铟总产能将从当前15万片/年提升至45万片/年，规模扩大两倍。
磷化铟（InP）作为第二代III-V族化合物半导体，因电子迁移率高、导热性好，成为高速光模块、数据中心激光器芯片的核心衬底，被称为AI算力时代的“硬通货”。随着英伟达等巨头加码光通信、800G/1.6T模块规模化部署，全球磷化铟需求暴增，2025年供需缺口超70%。
目前磷化铟全球产能90%被日本住友、美国AXT、日本JX金属垄断。云南锗业作为国内唯一规模化供货的龙头，已实现6英寸产品小批量试产，良率稳定在70%—75%。此次扩产将有效缓解产能瓶颈。
谋转型多项目协同推进
尽管战略清晰，云南锗业仍处于转型阵痛期。公司发布的业绩预告显示，2025年预计归母净利润仅1500万元—2200万元，同比下滑58.57%—71.75%，扣非净利润由盈转亏。
预告显示，报告期内，受原材料市场平均价格上涨的影响，材料级锗产品、光纤级锗产品、光伏级锗产品、红外级锗产品（毛坯及镀膜镜片）和化合物半导体材料的销售均价及单位成本均较上年同期上升，但单位成本的增长大于销售价格的增长。上述产品的销量、价格以及成本的变动使得公司本期营业收入增加但综合毛利率下降。
面对压力，公司加速向高附加值化合物半导体转型。除磷化铟外，公司同步推进三大项目：2025年3月启动空间太阳能电池用锗晶片项目，2026年9月达产后年产250万片；11月设立湖北鑫耀，建设年产70万片6英寸砷化镓产线；光纤级四氯化锗维持60吨/年稳定产能。
业内认为，磷化铟项目是公司转型关键一役。凭借40余年锗材料技术积累，叠加AI算力需求爆发与国产替代窗口期，项目达产后有望成为业绩增长引擎。但公司提示，项目收益受市场、技术、宏观环境影响，存在不确定性。未来，云南锗业能否突破海外垄断、实现高质量发展，仍待市场检验。