4月20日，*ST尤夫(7.080, -0.37, -4.97%)（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为24.47亿元，同比下降15.53%；归母净利润为5.17亿元，同比增长136.68%；扣非归母净利润为-8.74亿元，同比增长33.68%；基本每股收益0.52元/股。
公司自2010年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.01亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST尤夫2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为24.47亿元，同比下降15.53%；净利润为5.18亿元，同比增长136.72%；经营活动净现金流为-9469.08万元，同比下降867.27%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为24.5亿元，同比下降15.53%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
24.46亿 |
28.97亿 |
24.47亿 |
| 营业收入增速 |
-20.68% |
18.42% |
-15.53% |
? 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.53%，净利润同比增长136.72%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
24.46亿 |
28.97亿 |
24.47亿 |
| 净利润（元） |
-7.51亿 |
-14.11亿 |
5.18亿 |
| 营业收入增速 |
-20.68% |
18.42% |
-15.53% |
| 净利润增速 |
-1312.4% |
-87.91% |
136.72% |
? 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降15.53%，净利润为5.2亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
24.46亿 |
28.97亿 |
24.47亿 |
| 净利润（元） |
-7.51亿 |
-14.11亿 |
5.18亿 |
| 营业收入增速 |
-20.68% |
18.42% |
-15.53% |
| 净利润增速 |
-1312.4% |
-87.91% |
136.72% |
? 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为5.2亿元，扣非净利润为-8.7亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-7.51亿 |
-14.11亿 |
5.18亿 |
| 扣非归母利润（元） |
-6.35亿 |
-13.18亿 |
-8.74亿 |
? 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为5.2亿元，且前三季度为-5.7亿元，第四季度转负为正。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-1.77亿 |
-3.66亿 |
-5.74亿 |
5.18亿 |
? 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-7.5亿元、-14.1亿元、5.2亿元，较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-7.51亿 |
-14.11亿 |
5.18亿 |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-7.5亿元、-14.1亿元、5.2亿元，同比变动分别为-1312.4%、-87.91%、136.72%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-7.51亿 |
-14.11亿 |
5.18亿 |
| 净利润增速 |
-1312.4% |
-87.91% |
136.72% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-15.53%，税金及附加同比变动7.25%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
24.46亿 |
28.97亿 |
24.47亿 |
| 营业收入增速 |
-20.68% |
18.42% |
-15.53% |
| 税金及附加增速 |
-19.09% |
21.3% |
7.25% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.2亿元、0.1亿元、-0.9亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.15亿 |
1234.13万 |
-9469.08万 |
? 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为5.2亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.15亿 |
1234.13万 |
-9469.08万 |
| 净利润（元） |
-7.51亿 |
-14.11亿 |
5.18亿 |
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.183低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.15亿 |
1234.13万 |
-9469.08万 |
| 净利润（元） |
-7.51亿 |
-14.11亿 |
5.18亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.29 |
-0.01 |
-0.18 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为-1.35%，同比下降119%；净利率为21.18%，同比增长143.47%；净资产收益率（加权）为-338.93%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.69%、7.08%、-1.35%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
13.69% |
7.08% |
-1.35% |
| 销售毛利率增速 |
-14.06% |
-48.28% |
-119% |
? 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期7.08%下降至-1.35%，销售净利率由去年同期-48.71%增长至21.18%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
13.69% |
7.08% |
-1.35% |
| 销售净利率 |
-30.7% |
-48.71% |
21.18% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-338.93%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-174.03% |
0% |
-338.93% |
| 净资产收益率增速 |
-2311.31% |
100% |
0% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
? 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为207.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
1398.93万 |
841.65万 |
10.77亿 |
| 净利润（元） |
-7.51亿 |
-14.11亿 |
5.18亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
-0.99% |
-0.6% |
207.8% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为57.71%，同比下降55.82%；流动比率为1.75，速动比率为1.43；总债务为5.82亿元，其中短期债务为1.36亿元，短期债务占总债务比为23.34%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.4亿元，短期债务为1.4亿元，经营活动净现金流为-0.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
4.94亿 |
1.86亿 |
4.47亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
25.02亿 |
32.29亿 |
5.9亿 |
? 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、0、-0.13，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
8957.09万 |
176.66万 |
-3617.37万 |
| 流动负债（元） |
44.72亿 |
41.16亿 |
53.39亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.02 |
0 |
-0.01 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.93，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.79亿 |
1.74亿 |
5.42亿 |
| 总债务（元） |
32.13亿 |
32.8亿 |
5.82亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.09 |
0.05 |
0.93 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为1.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.244%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.95亿 |
6587.57万 |
8650.8万 |
| 短期债务（元） |
19.38亿 |
27.25亿 |
1.36亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.39% |
0.26% |
0.24% |
? 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为40.66%，利息支出占净利润之比为90.04%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
60.09% |
56.79% |
40.66% |
| 利息支出/净利润 |
-73.26% |
-34.93% |
90.04% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5.83%，营业成本同比增长7.87%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
70.26% |
-27.12% |
5.83% |
| 营业成本增速 |
-18.56% |
27.48% |
-7.87% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.1，同比增长29.25%；存货周转率为9.22，同比下降2.54%；总资产周转率为0.71，同比增长20.23%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为1.03%、1.55%、30.5%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为46.94%、42.38%、7.82%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收票据/流动资产 |
1.03% |
1.55% |
30.5% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
46.94% |
42.38% |
7.82% |
? 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.89%、6.9%、9.4%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
2.64亿 |
3.05亿 |
2.33亿 |
| 资产总额（元） |
54.02亿 |
44.22亿 |
24.8亿 |
| 存货/资产总额 |
4.89% |
6.9% |
9.4% |