贵州百灵 （维权）的股价已经从高点的35元降至目前只有5元左右，总市值已降至不足80亿元，降幅超过85%，与其曾经“苗药第一股”的辉煌相去甚远。
近日， 贵州百灵 （002424.SZ）与其第二大股东 华创证券 之间的纠葛愈演愈烈，引发广泛关注。
12月3日， 贵州百灵 发布公告称，公司收到公司实际控制人姜伟的通知，其于近日收到 中国证券监督管理委员会 下发的《立案告知书》。根据该告知书，姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票，中国证监会决定对其进行立案。
同日， 贵州百灵 官方微信公众号发布一篇名为《姜伟董事长致 贵州百灵 全体同事的一封信》的文章。姜伟在文章里激烈地回应，“我作为公司控股股东遭到 华创证券 无理巨额起诉，今天，我个人又受到中国证监会的立案调查。这一切都让我有一个强烈的感觉：似乎矛头开始转向了我个人。”
今年8月， 华创证券 一纸诉状将姜伟及其一致行动人告上法庭，起诉 贵州百灵 大股东姜伟及其一致行动人姜勇、张锦芬等，涉案金额合计逾17亿元。姜伟方面旋即提出反诉，要求 华创证券 继续履约，并将其所持有的1.6亿股纾困股份全部出售，另赔偿因其恶意举报等违法行为造成的损失等。
贵州百灵 大股东和二股东之间的“战争”起源，要追溯到2019年。彼时，姜伟股票质押比例大幅上升，个人资金链承压，陷入财务困境。在地方政府的撮合下， 华创证券 作为“纾困方”登场，上演了一出雪中送炭的戏码。
华创证券 与 贵州百灵 及姜伟等签署“纾困协议”——《 华创证券 有限责任公司与姜伟及其一致行动人、 贵州百灵 企业集团制药股份有限公司之民企支持战略合作框架协议》《股权转让协议》及《股权转让协议之配套协议》。
2019年，纾困计划具体落地。 华创证券 通过纾困基金，以每股8.72元和8.64元的价格，向姜伟等支付约14亿元资金，获得 贵州百灵 11.54%股权（1.61亿股股份），一举成为 贵州百灵 第二大股东。同时， 华创证券 还向姜伟提供了3.61亿元股票质押借款，质押 贵州百灵 约1.1亿股股份。
根据协议，纾困基金存续期为3年，可展期至5年。 华创证券 应在5年内通过二级市场竞价交易、协议转让或大宗交易等方式全部卖出 贵州百灵 股份，并实现退出。姜伟则拥有优先回购权。如果姜伟等未行使优先回购权，当期未回购股票由纾困基金负责减持，减持期限为每一期期末日后60日内，减持价格由纾困基金自行决定。
然而，合作不久双方就开始反目，对于反目的理由各执一词。在姜伟看来， 华创证券 方面违背了当初的多项承诺。在纾困基金存续期间， 华创证券 并未按照约定进行减持。2021年初， 华创证券 派出20余人的工作组进驻 贵州百灵 ，成员分别担任公司董事、监事、财务总监等职务，还控制了 贵州百灵 的公章。姜伟认为，这违背了 华创证券 此前“不谋求对 贵州百灵 的控制权，也不协助第三方谋求控制权”的承诺。
而在 华创证券 看来，姜伟方面则一直未很好地履行约定。 华创证券 母公司 华创云信 （600155.SH）公告，两期纾困计划分别于2022年7月、2024年3月到期，股票质押于2024年8月到期，其间 华创证券 多次敦促姜伟等履约，其既不履行股份回购和还款义务，也未提供切实可行的解决方案。
今年8月， 华创云信 公告称， 华创证券 以“多次敦促姜伟等履约，但姜伟等既不履行股份回购和还款义务，也未提供切实可行的解决方案”为由，向法院提起诉讼，请求判令姜伟等偿还纾困基金本金14亿元并支付固定收益、违约金等费用；判令姜伟偿还股票质押融资本金3.61亿元并支付利息、违约金等费用。
而姜伟等则认为，优先回购权的意思是“可以选择行使，不是强制义务”，华创自始至终不愿出售股份。
另外，据经济参考报报道，姜伟等表示，在 华创证券 不按照协议出售纾困股权的情况下， 贵州百灵 试图多次引进战略投资以偿还 华创证券 债务，在双方初步达成合作的情况下，却被 华创证券 方不惜以“自我检举”的极端方式搅黄。在2023年年报发布前的2024年3月1日， 华创证券 派驻 贵州百灵 的人员，以《关于 贵州百灵 2023年年报重要事项的报告》（下称“《举报报告》”）向贵州证监局 实名举报 贵州百灵 ，并将《举报报告》同时发给了 贵州百灵 的审计事务所 天健会计师事务所 。此次举报后， 贵州百灵 被ST，同时股价大跌，引进央企等战略投资者的事情也因此终止。
与此同时， 华创证券 还被指涉嫌“做空”，“华创不仅不依约减持股票，反而用纾困基金买的股票，做空 贵州百灵 股价。” 贵州百灵 副总经理陈培透露，有几次融券业务，巧合地发生在姜伟对外转让股票期间，让姜伟收益缩水。
贵州百灵 总经理牛民介绍， 贵州百灵 作为融资融券标的，从2019年初至2023年底（纾困期内），正常时段的融券规模一般在10万-30万股的区间。但是从2020年5月3日前后，开始出现纾困基金持有的股票数量减少，并在几个关键时点出现明显超过正常值的融券规模，少则200万股，多则1300万股。纾困期内多次突发大量激增融券业务时， 华创证券 纾困基金所持股票出现相应减少。
深陷纾困泥潭的同时， 贵州百灵 盈利能力持续下滑，2025年前三季度，营收为21.02亿元，同比下降24.28%；归母净利润为5681.44万元，同比下降35.60%。如今， 贵州百灵 的股价已经从高点的35元降至目前只有5元左右，总市值已降至不足80亿元，降幅超过85%，与其曾经“苗药第一股”的辉煌相去甚远。
近日， 贵州百灵 （002424.SZ）股价持续受挫。12月16日，据 同花顺 数据，截至发稿， 贵州百灵 跌超2%，最新总市值为72.95亿元。