来源 :今日头条2025-04-29
2025年4月28日，中粮资本发布了2024年年报。报告显示，公司2024年营业总收入达到252.50亿元，同比增长13.32%；归属于上市公司股东的净利润为12.10亿元，同比增长18.55%。尽管营收和净利润均实现增长，但毛利润却持续为负，达到-1.36亿元，较2023年的-0.91亿元进一步恶化。中粮资本作为中粮集团旗下的综合金融平台，旗下拥有中英人寿、中粮期货、中粮信托等核心业务，报告期内各业务条线均取得了一定进展，但毛利润的持续亏损仍是一个不容忽视的问题。
寿险业务：中英人寿表现亮眼，但盈利能力待提升
中粮资本的寿险业务主要由中英人寿承担，2024年表现较为突出。报告期内，中英人寿实现净利润8.03亿元，ROE达到6.4%；原保险保费收入为210.31亿元，同比增长30%，其中新单保费收入87.07亿元，续期保费收入123.24亿元，均保持较好增速。此外，中英人寿的风险综合评级（IRR）连续34个季度取得“A类”评级，显示出其稳健的风控能力。
然而，尽管中英人寿在保费收入和风控方面表现优异，但其盈利能力仍有待提升。2024年，中英人寿的ROE仅为6.4%，远低于行业平均水平。个险渠道保费收入同比增长15%，经代渠道增长21%，银保渠道更是实现了144%的爆发式增长，但银保渠道的13个月保费继续率却下降了0.2个百分点，显示出该渠道的客户留存率有所下滑。此外，中英人寿的投研能力虽然有所提升，但其资产配置的长期收益表现仍需进一步优化。
期货业务：中粮期货稳步增长，风险管理业务不及预期
中粮期货作为中粮资本的另一大核心业务，2024年也取得了稳步增长。报告期内，中粮期货实现净利润2.65亿元，同比增长11%，ROE达到7.2%。境内期货代理交易量达到12,519万手，成交金额为69,324亿元，客户权益规模峰值达到329亿元，同比增长23%。国际业务方面，客户权益日均规模为32.55亿元，同比增长7%，国际业务收入同比增长60%。
然而，中粮期货的风险管理业务表现不及预期。报告期末，风险管理业务收入为1.21亿元，同比下降，完成情况低于预期。尽管期现业务全年销售62万吨，同比增长23%，且场外衍生品名义本金达到419亿元，但市场竞争加剧和行情波动的影响，使得风险管理业务的收入未能达到预期目标。此外，中粮期货的资产管理业务虽然规模增长，但其CTA策略产品的收益表现仍需进一步提升。
信托业务：中粮信托规模突破6000亿，但转型压力仍存
中粮信托在2024年实现了业务规模的显著增长，突破6000亿元，同比增长107%。报告期内，中粮信托实现信托收入12.34亿元，同比增长5.5%；净利润为7.03亿元，同比增长16%。标品资管产品存续规模突破千亿元，证券服务类信托规模近4000亿元，普惠金融存续规模超300亿元，显示出中粮信托在业务转型和规模扩张方面取得了显著进展。
然而，中粮信托的转型压力依然存在。尽管其业务规模大幅增长，但信托收入的增速仅为5.5%，远低于业务规模的增速，显示出其盈利能力并未同步提升。此外，中粮信托在财富管理方面的布局虽然较为完善，但其数字化转型的成效仍需进一步验证。财富管理全口径AUM近千亿元，但其客户服务能力和资产配置能力仍需进一步提升，以应对日益激烈的市场竞争。
总体来看，中粮资本在2024年实现了营收和净利润的双增长，但毛利润的持续亏损和各业务条线的盈利能力问题仍需引起重视。未来，中粮资本需要在提升盈利能力、优化资产配置和加速业务转型方面做出更多努力，以实现可持续发展。