来源 :中粮财富2024-01-11
2023年12月27日，中粮资本在京召开2024年度投资策略会暨中粮信托客户交流会。
会议邀请了中银证券首席经济学家徐高、光大证券首席策略分析师张宇生、开源证券首席固收分析师陈曦，围绕2024年宏观经济、权益、固收及重点行业投资策略进行专题演讲和交流研讨。
徐高认为，我国经济结构转型升级既是经济发展自身规律的表现，也是各方对中国经济的期待，2024年政策应继续在培育经济发展新增长点和新动能方面发挥积极作用，同时需稳住地产基建等传统增长引擎，守住我国经济的基本盘。目前国内股票、债券和人民币汇率三大市场均处于相对底部，市场预期有望随着经济复苏而有序抬升。
张宇生认为，展望2024年，宏观经济环境或将与2016年类似，经济景气回升速度或许比实际GDP增速更加值得关注，预计2024年经济景气度以及企业盈利将显著回升，这将成为权益市场上行的核心动力。海外流动性拐点或将到来，国内流动性或将保持合理充裕，而权益市场微观流动性方面，预计资金将持续涌入A股市场。
陈曦认为，当下经济正处在三年周期底部回升的阶段，2024年财政政策或是稳增长发力的重点，最重要的主线有三个：一是全球制造业将触底回升，带动国内经济复苏；二是财政发力将成为逆周期调节的核心；三是后续地产底部企稳，不再对经济产生负向拖累。随着政府逆周期调节，以及经济动能的内生修复，后续经济进一步上行是大概率事件，叠加资金利率短期内可能难有宽松，因此债市收益率可能会震荡上行。