来源 :证券市场周刊2024-01-26
1月25日，三星在中国发布会正式推出 Galaxy S24 系列手机，该款手机是三星首款搭载 AI 功能的旗舰手机，具备通话实时翻译等多种人工智能功能，而手机搭载的 AI 大模型将发挥人工智能的优势，全方位提升用户体验，开创移动体验的新时代。
三星首款 AI手机发布，助力消费电子市场需求回暖
在全球消费电子疲弱的大背景下，随着 AI 大模型的加速落地，各头部厂商均达成了 AI 赋能的共识，坚定布局 AI 赛道，使其加速融合消费电子谋求创新。伴随着由 AI 引领的新一轮技术革命，将 AI 的创新应用与智能手机体验相融合的呼声不断高涨，三星在此时推出“AI 手机”，既是对技术潮流的一次精准把脉，也是对消费者需求的回应。
业内专业人士指出，AI 手机较其他产品有先天优势，更容易短期放量。从硬件的角度来看，经过长期发展，手机硬件配置已经相当成熟，技术难度较小；其次，从开发周期而言，嵌入式 AI 比 AI 垂直化更容易实现，AI手机更多是采用嵌入式 AI 的形式，开发周期更短；最后，从需求上看，手机使用周期短，周转率、普及率更高，更容易产生较大的需求。在 AI 大模型的赋能下，未来智能手机和 PC 的演进或将迎来更多“质变”性创新，有望催生新一轮换机潮，并进一步助力消费电子市场需求回暖。
三星电子全国一级经销商爱施德有望共享 AI 手机红利
在三星手机销售端的上游，国内手机渠道商龙头企业爱施德（002416.SZ）是其重要的合作伙伴。早在 2010 年上市之初，爱施德便与三星保持合作关系。为聚焦三星手机分销和零售新业务，爱施德在 2019 年参与投资成立了控股子公司深圳市实丰科技有限公司，助力三星开拓分销和零售新兴市场。
爱施德深耕手机分销行业 20 多年，是国内手机渠道商龙头企业，拥有员工近 3 千名。爱施德在全国设有 30 多个分支机构和办事处，服务 31 个省级区域，覆盖 T1-T6 全渠道和 10 万余家手机门店，管控 5 大配送中心和 30 余个区域分仓。通过构建数字化智慧分销平台、全国 T1-T6 全渠道销售分支机构，以及海外多个国家/地区的供应链仓储布局等核心优势，构建了海内外高效的销售通路、供应链和服务网络能力。
目前，爱施德是三星电子的全国一级经销商公司，覆盖零售门店超过4000 余家。爱施德也直接运营位于上海外滩的中国最大的三星旗舰体验店。在新零售方面，爱施德是三星电子在京东到家和美团两大平台的授权运营方，开拓线下门店O2O销售。同时，开展抖音短视频引流，赋能线下门店。此次三星在国内上市的 GalaxyS24 Ultra也由爱施德独家代理。
日前，CounterpointResearch 发布的数据显示，全球高端智能手机（批发价≥600 美元）市场的销售额2023年同比增长6%，其中三星凭借Galaxy S23系列和折叠屏机型获得了更多市场份额。根据 Canalys 发布的预测， 2024 年，智能手机总出货量中，或将有不到 5%为 AI 手机，这意味着 AI 手机的出货量将达到 6000 万部，逐渐打开新的市场空间。
持续健康的财务状况，高分红彰显股东回报
爱施德已连续7 年进行分红，自上市以来累计现金分红金额近 30 亿元。2020年、2021 年、2022 年，爱施德的年度权益分派方案分别为向全体股东每 10 股派现金人民币 4 元、4.5 元、5 元，最近一期的股利支付率为85%，股息率约为 6.2%(按股权登记日收盘价)。业内人士指出，现金分红是资本市场的一项重要制度，现金分红越多的企业，给予投资者的投资回报也就越多，表明该公司的投资价值也就越大。
根据同花顺数据显示，爱施德 2022 年自由现金流量为10亿元，上市企业中排名前 8%。而一家企业的自由现金流量越大，表明其内部产生现金的能力就越大，可自由运用的内源资金也越多，企业的财务状况越健康。自由现金流量也是用来扩大投资、支付利息、回报投资者的源泉。
2023年年底，爱施德被中证纳入“红利低波”指数，成为 50 家成分股之一。2023 年，“红利低波”指数涨跌幅为 6.45%，跑赢沪深 300 指数近18 个百分点。业内人士表示，当前全球经济处于高度不确定性状态，特别是海外市场的风险因素正在边际上升，在这种背景下，具备“红利低波”属性的资产凸显出防御属性，在市场持续低迷或波动期间表现较为稳定。从历史来看，高股息资产也往往在市场调整期产生超额收益。