来源 :证券市场周刊2023-04-18
4月18日，爱施德（002416.SZ）发布2022年度财报，公司完成了营业收入914.29亿元，近2年复合增长率为19.35%；扣非归母净利润7.03亿元，近5年复合增长率为30.19%。经历2022年的各种挑战，爱施德积极推进经营计划的有效落实，实现平稳有序的发展。
爱施德深耕手机分销二十余年，是苹果、荣耀及三星的一级经销商。苹果品牌方面，爱施德旗下Coodoo品牌是苹果公司全球最大的优质经销商，2022年底在全国高线城市核心商圈自营的APR门店有145家，对比2021年底净增长近12%；荣耀品牌方面，爱施德是荣耀品牌唯一的全渠道零售服务商，线上运营支撑荣耀天猫官旗、荣耀亲选、抖音等电商渠道，线下服务荣耀体验店；三星品牌方面，爱施德经营管理国内最大的三星旗舰体验店，总管理门店数量超4000家。近期，爱施德还与星纪魅族集团签署了战略合作协议，拟共同打造「魅族融合体验馆」、「魅族体验中心」以及「魅族授权体验店」三级渠道体系。
爱施德销售服务网络庞大，现有渠道优势凸显。爱施德在全国设有30多个分支机构和办事处，服务31个省级区域，覆盖T1-T6全渠道和10万家手机门店，管控5大配送中心和30余个区域分仓。同时，爱施德也在积极布局海外的销售和仓储服务网络。
目前，爱施德已经在德国、韩国、加拿大、英国等 10 个国家设立分支机构，在香港、新加坡、迪拜、美国等 10 多个国家和地区建设了可管控的仓储网点。从财报上看，爱施德2022年海外业务增长迅猛，实现海外地区的营业收入57.57亿元，同比增长了71.11%。同时，作为荣耀股东中持股比例最大的渠道战略伙伴，爱施德还取得了荣耀在海外多个国家及地区的独家授权，并携手荣耀在香港市场实现了销售份额及销量规模的新突破。通过将海外能力与资源的有效融合，爱施德以全球视角创新实现自身及行业的可持续发展。
此外，依托成熟的渠道体系、线上线下零售场景把控和对消费者的洞察分析，爱施德在3C数码及快消领域打造了3C数码电池品牌“Mottcell/山木”、智能健康品牌“UOIN/柚印”、智能护理品牌“ROZU/荣尊”、新式茶饮品牌“茶小开”等品牌，将手机分销核心领先能力不断复制扩展至其他领域。通过品牌运营和私域运营能力的不断提升，产品持续获得了较高的市场认可，为爱施德的产业升级打下基础。
除了在以手机为核心的3C数码领域、快消领域具备深厚的壁垒，爱施德在新能源汽车赛道也早有布局，与零跑等优质新能源汽车品牌开展合作。在智能手机和智能汽车加速融合，新能源汽车向“新智能终端”加速转变的关键进程中，通过构建“数字化新零售汽车”的形式，为中国新能源汽车行业打开了一种全新的可能性。后续也将在智能终端销售服务领域的核心竞争优势向新能源汽车销售服务网络进一步延伸，实现更大数字化销售服务的网络价值。
而在谋求多元化健康发展的道路上，爱施德也乐于与股东分享公司的发展成果，自上市以来累计现金分红金额超20亿元，2022年拟持续分红，向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）。过去5年里，爱施德的股息率均超2%，在20年更是达到了5.36%，相比之下，目前1年期定期存款的利率仅为1.75%。高于同行业的股息率，一方面彰显出爱施德的长期投资价值；另一方面，也反映出爱施德具有潜在估值修复空间。