来源 :朝阳永续2024-08-19
01 海康威视季度业绩超预期
海康威视（002415.HK）于2024年8月17日披露2024年半年度业绩。
业绩鉴定：根据朝阳永续季度业绩前瞻数据，海康威视Q2单季预测营收230.08亿元，同比增长7.67%；预测净利润中值36.13亿元，同比增长2.5%。
数据来源：Go-Goal资产配置终端
海康威视实际17日披露的财报显示，公司Q2单季实际营收233.92亿元，Q2单季净利润34.18亿元。净利润低于市场预期。
02 海康威视最新卖方观点
中金研究认为：海康威视净利润低于预期，主要原因在于：
1）公司在二季度终止实施2021年限制性股票计划并回购注销已授予但未解锁的全部限制性股票，一次性确认的股权支付费用4.71亿元，为一次性利润波动因素；
2）1H24汇兑损失约8,144万元，去年同期则有汇兑收益约为2.85亿元。对应到2Q24单季度，公司实现营收233.92亿元，同比增长9.46%；实现归母净利润31.48亿元，同比下滑10.73%；扣非归母净利润34.83亿元，同比增长0.02%，环比增长97.85%。
展望未来，公司创新业务与海外业务将引领增长，EBG成为境内主业支撑。分业务板块看：
境内主业：
EBG收入同比+7.05%，占境内主业营收比重39%。
PBG收入同比-9.25%，但特定领域如应急管理/水利水务实现正向增长。
SMBG收入同比微增0.64%。
境外主业：
1H24收入同比+15.46%，发展中国家成为增长主力。
创新业务：
1H24收入同比增长26.13%，占收入比重25.06%。
智能家居、机器人、热成像、汽车电子、存储业务均实现双位数增长，其中汽车电子和存储业务增长显著。
03 总结
海康威视2024年第二季度业绩报告显示，公司营收实现同比增长，但净利润略低于市场预期。中金研究认为，主要原因是公司终止限制性股票计划导致的一次性股权支付费用以及汇兑损失的影响。然而，扣除这些一次性因素，公司的扣非归母净利润实现了环比大幅增长，显示出公司核心业务的稳健性。
展望未来，海康威视的创新业务和海外业务展现出强劲的增长势头，特别是EBG业务成为境内主业的坚实支撑。同时，智能家居、机器人、热成像等创新业务板块均实现了显著增长，为公司打开了新的增长空间。尽管面临一些短期的财务波动，但海康威视在主营业务和创新领域的持续投入和布局，预示着其长期增长的潜力和市场竞争力。投资者应关注公司未来的业务发展和市场策略，以把握其长期投资价值。
风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。