来源 :野火财经2023-10-22
如果从2022年第二季度开始算，“安防巨头”海康威视已经连续6个季度营收增速为负或者在两位数以下了。
海康威视（002415）最新公布的2023年前三季度财报显示，1-9月累计实现总营收约612.8亿元，同比增长2.6%，其中三季度实现营收237亿元，同比增长5.52%。
前三季度营收增长2.6%，海康威视和2022年全年营收增速基本持平，去年海康威视增长2.1%。今年第三季度增长5.52%，则是最近6个季度最好表现，但也远远低于2021年全年增长28%的高光表现。
这也意味着，在高营收基数上，海康威视营收再回到10%以上增速，将非常困难。
2022年一季度，海康威视营收增长超过18%，随后在二季度骤变至增速只有4.13%，随后连续6个季度保持低位；并在去年四季度和今年一季度连续两个季度负增长，二季度有所改观，增长3.1%，三季度营收增长持续改善，照此节奏下去，全年保住增长应该问题不大。
从利润端看，海康威视归母净利润从去年二季度至今年一季度也是连续四个季度下滑，且下滑幅度还不小，分别是减少19.4%、31.3%、31.5%和20.7%，直到今年二季度增长1.5%，三季度增长14%。
但由于一季度表现过于疲软，这也造成海康威视前三季度利润增长只有0.12%，基本是停滞状态，全年利润能否实现增长，仍存在变数。但这依然比去年归母净利润下滑23.6%也要好很多。
二级市场上，海康威视从去年11月至今年4月曾有一波不错的涨势，从26元左右涨至近48元，累计涨幅85%，随后就进入下跌通道。至10月20日，其股价为32.69元，和年内高位相比，跌幅为32%。
海康威视最新市值3050亿元，市盈率（TTM）不到25倍，超过深交所全部上市公司以及主板平均市盈率，分别为21.3倍和17.8倍。
海康威视的产品涵盖视频监控系统的所有主要设备，包括前端采集设备、后端存储及集中控制、显示、管理及储存设备。其控股股东是中电海康，实际控制人是大央企中国电子科技集团，为央企上市企业。
如果从注册地维度看海康威视，其也是浙江省市值最高的A股公司。浙江省上市公司近700家，市值超过千亿只有3家，其他两家企业是宁波银行和荣盛石化，市值分别为1593亿元和1098亿元，两者之和不及海康威视。
海康威视从2010年5月上市，募资34亿元后，没从市场直接融资，而上市后公司累计分红超过500亿元，历史分红率为45%，2019年至2022年度分红率都超过50%。
从这个角度看，海康威视是一个非常有“良心”的企业。截至9月末，海康威视货币现金近400亿元，资产负债率不到40%，经营也较为稳健。
在资本市场上，海康威视控股的萤石网络（688475）分拆上市后，另一个子公司海康机器也在紧锣密鼓筹划上市，已经过几轮问询，有望在2024年登陆创业板。