近日，海康威视子公司石家庄森思泰克智能科技有限公司（以下简称“石家庄森思泰克”）拟增资引入战投，加速汽车电子业务发展。
紧接着，海康威视发布了2022年业绩快报。快报显示，该公司该年度营收仅增长2.15%，而归母净利则出现上市以来首次下滑。
可以说，海康威视近年来在发展汽车电子等创新业务方面不遗余力，先后拓展了萤石网络、海康机器人、海康汽车等多个业务赛道。但其创新业务规模仍不能与传统主营业务相匹敌，且部分业务仍依靠母公司输血。
年度归母净利同比下降23.65%，上市以来首次下滑
财报数据显示，2022年度海康威视营收831.74亿元，比上年同期增长2.15%；营业利润 148.09亿元，同比下降19.84%；利润总额148.81亿元，比上年同期下降19.42%；归母净利润128.27亿元，同比下降23.65%。
海康威视并未在业绩快报中解释本期业绩下滑的具体原因，但其透露，2022年度国内外形势复杂多变，经营环境具有多重不确定性。
从往期业绩报表看，自2013年至2021年，海康威视的归母净利一直保持正向增长，本次其归母净利为近十年来首次出现下滑，而同营收增速也是近十年来最低。
图表来源：东方财富
这一业绩表现远远低于机构此前的预期。2022年12月，华安证券在研报中预计海康威视2022归母净利润为138.52亿元；浙商证券预计2022年海康威视的营收为853.04亿元，归母净利润为135.73亿元；国信证券则预计其同期营收为869亿元，归母净利润为142.3亿元。
实际上，该公司自2022年第二季度开始便出现归母净利下滑的迹象，分别于第二季度与第三季度下滑19.41%与31.29%。
其曾在2022年的半年报中透露，防疫抗疫的严峻形势对国内经济带来持续挑战；逆全球化趋势加剧，部分国家地区爆发冲突对抗，国家和/或地区之间的政治经济形势变化给企业经营带来较大的不确定影响。
根据往期各券商机构发布的研报，影响海康威视2022年业绩的主要原因或包含下述几点：疫情防控影响较大，部分项目落地延迟；海外业务两极分化，部分地区受通胀影响较大，出现负增长；经济疲软，需求下滑等。
事实上，记者发现，在业务构成方面，2022年上半年该公司境内主业三大事业群均出现增长乏力的状况。其中，公共服务事业群（PBG）营收甚至出现同比下滑。
发力八大创新业务，多家券商提示发展不及预期风险
从海康威视布局的安防领域市场来看，一方面，全球安防需求增长趋缓。IHS Markit数据显示，从2013年后，我国安防行业规模增速稳定在10%-15%之间，从全球范围看，安防行业增速逐步降至10%以下。
另一方面，安防行业产业链较长，各类企业争相入局。从上游芯片、关键零组件到中游智慧安防软硬件的产品设计制造，再到下游的系统集成、运维服务等，纷纷挤入赛道分羹。
海康威视所处的赛道，不仅盘踞着大华股份等传统安防厂商，还挤入华为、百度等科技巨头，以及商汤、旷视、云从、格灵深瞳等AI独角兽。它们从金融、零售、供应链，以及车站、机场等公共场所细分场景布局，使得行业竞争环境更加严峻。
2015 年以来，海康威视鼓励内部员工创新创业，建立内部创新跟投制度，先后成立了8个创新业务。近年来，其在八大创新业务方面持续发力，创新业务一度被认为是其第二增长点，该部分业务指萤石网络、海康机器人、海康汽车技术、海康微影、海康存储、海康慧影、海康消防及海康安检等业务以及相应产品。
其中，萤石网络已于2022年12月22日登陆上交所科创板挂牌上市。同年12月10日，海康威视发布了分拆子公司海康机器人至深交所创业板上市的预案修订稿。
正所谓“背靠大树好乘凉”，与海康威视强关联的萤石网络，其营收与归母净利在2019-2021年增长迅速，但进入2022年以后，萤石网络出现了营收增长乏力以及归母净利大幅下滑的状况。2022年前三季，该公司营业收入同比增长仅1.92%，较2019-2021年的营收增速出现大幅下滑。此外，该公司营业利润、利润总额、净利润、归母净利润和扣非归母净利润同比均出现下降。
萤石网络预计2022年可实现营业收入为40.26亿元-46.62亿元，同比下降5%至同比增长10%；预计同期归母净利润为2.7亿元至3.7亿元，同比下降40%至18%；预计扣非归母净利润为2.38亿元至3.25亿元，同比下降40%至18%。
海康威视在关于分拆海康机器人至深交所创业板上市的预案（修订稿）中坦言，近年来，机器视觉和移动机器人行业受益于相应行业政策的支持和鼓励，目前正处于快速扩张与发展阶段。面对行业竞争，如未来海康机器人主要产品需求增长有所放缓，市场供应进一步扩大，市场竞争将进一步加剧，海康机器人业绩可能受到一定程度的影响。
对于海康威视的创新业务，多家券商给出新产品市场进展不及预期，创新业务拓展不及预期，分拆上市不及预期的风险提示。
汽车电子业务营收占比仅2.21%，依赖海康威视财务资助
海康威视发布公告称，全资子公司石家庄森思泰克拟新增注册资本 23.98亿元，其中海康威视拟增资13.452亿元，持股不低于56.0969%。
同时，该公司拟以公开挂牌的方式引入一个或多个战略投资者，投资金额共计10.528亿元，获得不超过43.9031%股权，最终增资金额及持股比例以挂牌认购成交结果为准。
本次增资完成后，石家庄森思泰克注册资本将由1万元增加至23.9801亿元，海康威视将持有不低于56.0969%的股权，仍将维持控股权。
此前，海康威视在汽车电子业务方面已布局多年。该业务聚焦于智能驾驶领域，以视频传感器为核心，结合雷达、人工智能、感知数据分析与处理等技术，致力于成为行业领先的以视频技术为核心的车辆安全和智能化产品供应商，全面服务国内外乘用车、商用车客户以及各级消费者和行业用户。
海康威视独立董事认为，石家庄森思泰克增资扩股，引入战略投资者符合业务发展需要，有利于提升竞争优势，更好地加速汽车电子业务版块的发展，优化汽车电子在技术、市场、资源等方面的资源配置，实现公司经营目标及未来发展战略。
根据海康威视2022年半年报，汽车电子业务营收8.24亿元，占营业收入比重仅为2.21%。
不过，海康汽车的发展运营资金主要依赖于股东增资、股东借款以及经营收入。除了上述增资扩股项目以外，在2020年4月与2021年4月，海康威视曾分别向海康汽车电子提供了3亿元和5亿元的财务资助。
多名业内人士表示，未来供应商的软硬件一体化，尤其是软件能力将成为新的核心竞争力。而在这一领域，已经有一大批国产供应商抢占了市场先机，除了百度之外，汽车电子软件服务商还包括东软集团、中科创达、诚迈科技、四维图新等，这对于海康威视的技术储备、资金储备等都是重大考验。