来源 :有连云2024-05-16
2024年5月16日，光模块、6G、东数西算、AI算力等板块领涨TMT方向，算力概念股紫光股份、广联达涨停，工业富联、光迅科技、寒武纪-U纷纷走强，受成分股普涨提振，5G通信ETF（515050）震荡走强，收涨1.94%，领涨TMT主题ETF，盘中一度涨3%，信息技术ETF（562560）收涨0.30%。
大模型价格战拉开序幕，推理测降本已成趋势，算力节省催生更大需求
DeepSeek近日发布全新第二代MoE模型DeepSeek-V2，据了解，DeepSeek-V2性能比肩GPT-4Turbo，综合能力位于大模型第一梯队，但API调用成本仅为GPT-4Turbo的近百分之一。
东方财富证券表示，随着大模型参数的不断加大，推理侧降本早已成为众矢之的，模型架构的创新使得降本速度明显加快，算力节省，可能带来需求上升，应用侧的不断诞生也会促进算力上更多的需求。
智能手机驱动AI用户增长，云端算力需求势头强劲
三星、华为、OPPO等新品均搭载AI大模型，苹果也加速入场，智能手机为AI模型厂商提供了触达AI潜在用户的媒介，尤其在AI换机潮的引领下，手机市场规模增量可观，大模型厂商有望挖掘出更多AI用户，驱动算力需求大规模增长。
广发证券认为，智能手机作为云+端联合推理的硬件，AI登陆手机后，端侧计算或仅作为辅助，大多数功能仍需联网，因此，云端算力需求不可小觑。据其测算，基于iPhone用户相对于ChatGPT等APP使用AI的频率倍数，和支持AI的iPhone渗透率两个维度的敏感性分析，在乐观预期下，推理算力需求弹性有望达到124%。
当前大模型竞争已进入白热化阶段，如何以更低的价格提供更高的性能已成竞争趋势。同时，各AI厂商纷纷寻求下游机会，AI手机、AIPC、AI机器人等为代表的终端创新不断涌现，大模型厂商在潜在AI用户规模和用户付费的激励下，有望挖掘更多大模型潜能。在AI大模型技术的迭代更新与消费电子反向赋能的双击下，边、端侧算力需求持续向前演进。
5G通信ETF(515050)，是全市场规模最大的5G通信ETF，最新规模超70亿元。该ETF光模块、光通信、AI算力、6G概念股权重占比超50%，并覆盖了服务器、PCB、消费电子、存储芯片、工业互联网等多个细分算力方向的龙头标的。其跟踪指数的前十大权重股分别为中际旭创、立讯精密、工业富联、中兴通讯、新易盛、兆易创新、紫光股份、沪电股份、天孚通信、三安光电，前十大权重股合计占比53.89%。场外联接(A类：008086；C类：008087)。
信息技术ETF（562560），为投资者提供均衡布局信息技术行业的投资工具，截至4月30日，该ETF科技龙头概念暴露度高达92%，此外，在5G应用、消费电子、核心资产、信创产业、数字经济、华为平台、自主可控等概念上的暴露度也均超过了40%。抢占AI时代先机，把握信息技术红利，且个股集中度不高，能有效降低行业风险敞口和个体风险。