四维图新（002405）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入31.22亿元，同比下降6.72%；归母净利润亏损13.14亿元，上年同期亏损3.36亿元；扣非净利润亏损14.28亿元，上年同期亏损3.51亿元；经营活动产生的现金流量净额为-4.69亿元，上年同期为-1.56亿元；报告期内，四维图新基本每股收益为-0.5753元，加权平均净资产收益率为-11.82%。
以4月29日收盘价计算，四维图新目前市盈率（TTM）约为-13.63倍，市净率（LF）约为1.79倍，市销率（TTM）约为5.74倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，四维图新近三年营业总收入复合增长率为13.28%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的103家公司中排名第38。近三年净利润复合年增长率为-230.93%，排名95/103。
年报显示，公司作为新型Tier1，聚焦汽车智能化主赛道，进一步明确了以智驾为龙头的解决方案提供商业务主线，公司产品覆盖了从底层地图数据、车载芯片，到上层智能驾驶和智能座舱应用，形成了以地图为底座，面向智能汽车的智云、智驾、智舱、智芯全栈式解决方案服务能力。同时在政企领域聚焦智能交通、数字孪生城市解决方案。公司逐渐从产品提供商转型成为解决方案提供商。
分产品来看，2023年公司主营业务中，智云收入17.48亿元，同比下降15.14%，占营业收入的55.99%；智芯收入5.10亿元，同比增长1.52%，占营业收入的16.33%；智舱收入4.62亿元，同比下降25.29%，占营业收入的14.81%。
2023年，公司毛利率为34.01%，同比下降15.14个百分点；净利率为-44.38%，较上年同期下降29.11个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为9.80%，同比下降27.35个百分点，环比下降26.69个百分点；净利率为-104.71%，较上年同期下降71.70个百分点，较上一季度下降77.23个百分点。
分产品看，智云、智芯、智舱2023年毛利率分别为43.65%、42.01%、8.87%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.52亿元，占总销售金额比例为33.71%，公司前五名供应商合计采购金额10.01亿元，占年度采购总额比例为34.14%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-11.82%，较上年同期下降9.02个百分点；公司2023年投入资本回报率为-13.02%，较上年同期下降7.91个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-4.69亿元，同比减少3.13亿元；筹资活动现金流净额-1.12亿元，同比增加2.17亿元；投资活动现金流净额-4.30亿元，上年同期为-7.83亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-14.57亿元，上年同期为-10.50亿元。
2023年，公司营业收入现金比为127.59%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.23次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业89/103）；固定资产周转率为5.35次，上年同期为5.35次（2022年行业平均值为12.54次，公司位居同行业74/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.78次、2.62次。
2023年，公司期间费用为23.29亿元，较上年同期增加1.76亿元；期间费用率为74.60%，较上年同期上升10.28个百分点。其中，销售费用同比增长20.05%，管理费用同比增长26.31%，研发费用同比下降0.54%，财务费用由去年同期的-1.21亿元变为-8719.49万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司长期股权投资较上年末减少44.51%，占公司总资产比重下降5.03个百分点；货币资金较上年末减少23.79%，占公司总资产比重下降4.16个百分点；开发支出较上年末增加53.06%，占公司总资产比重上升2.19个百分点；存货较上年末增加26.57%，占公司总资产比重上升2.13个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加350.69%，占公司总资产比重上升1.75个百分点，主要系本期银行借款增加；应付票据较上年末增加256.84%，占公司总资产比重上升1.10个百分点；应付账款较上年末增加16.01%，占公司总资产比重上升1.68个百分点；应付职工薪酬较上年末减少19.45%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8.8亿元，占净资产的8.78%，较上年末增加1.85亿元。其中，存货跌价准备为79.74万元，计提比例为0.09%。
2023年全年，公司研发投入金额为17.61亿元，同比下降1.51%；研发投入占营业收入比例为56.42%，相比上年同期上升2.98个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为14.77%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为19.79%，相比上年末上升4.52个百分点；有息资产负债率为3.15%，相比上年末上升2.09个百分点。
2023年，公司流动比率为2.44，速动比率为2.05。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为北京屹唐新程科技合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的褚明阳。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，易方达基金-中央汇金资产管理有限责任公司-易方达基金-汇金资管单一资产管理计划、中国四维测绘技术有限公司、华夏中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为18.99万户，较三季度末下降了4291户，降幅2.21%；户均持股市值由三季度末的12.40万元下降至11.14万元，降幅为10.16%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。