2022年3月17日和而泰（002402）发布公告称：WCM Investment Management、Lazard、Matthews Asia于2022年3月16日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请问本次深圳突发疫情对公司有什么影响?
答：您好，按照深圳防控要求，公司职员居家办公，研发等相关事项都在正常进行，生产方面，公司正在积极协调，在疫情防控的前提下，最大限度降低影响。谢谢！
问：请问公司及所处行业技术门槛及壁垒?以及公司较强的新产品研发能力主要体现在哪些方面?
答：您好，智能控制器的终端市场应用领域广泛，公司主要聚焦家庭用品智能控制器板块，这一板块产品种类多、更新迭代快速、技术升级产业升级需求迫切，对于研发、制造、快速供应能力有较高的要求，公司在智能控制器行业发展二十余年，一直以来注重研发创新，成立中央研究院，致力研发行业前端技术，为公司产品研发提供技术支持，持续提升技术壁垒。自2000年上市以来，持续研发投入超10亿元，并基于公司“三高”定位，成为伊莱克斯、惠而浦、西门子、TTI、ARCELIK等全球知名企业在智能控制器领域的全球主要合作伙伴，或中国唯一合作伙伴，构成了较为优势的海外大客户认证壁垒。公司研发能力主要体现在以下几个方面：第一，公司注重研发，有长期的研发投入，自2000年上市以来，持续研发投入超10亿元；第二，公司研发实力较强，目前累计申请核心专利2000多项，发明专利800多项，获得全球知名客户的技术认证；第三，我们凭借自身的市场和研发优势，引导客户技术升级，规划新产品方向，掌握了很多行业的核心、高端产品技术，比如变频技术和球釜电饭煲等。谢谢！
问：公司出口业务占比?有受到关税等的影响吗?出口业务毛利和国内业务毛利那个比较高一点?
答：您好，公司2021年度海外业务收入占比69.02%。目前关税的影响不是很大，由于汇率波动的影响，目前看来国内业务毛利相对较高。谢谢！
问：公司国内的客户主要有哪些?
答：您好，公司国内客户主要包括海尔、海信、苏泊尔、美的、老板电器等。谢谢！
问：公司是怎样在竞争对手中脱颖而出获得订单的?
答：您好，公司在智能控制器行业发展二十余年，凭借自身过硬的产品创新、设计能力和完善的服务体系在全球著名终端产品厂商赢得了很好的信誉和市场口碑；在技术研发、柔性生产、信息沟通效率、及时交货和快速响应等各方面具备与全球大客户对接的能力，极大缩短了双方的研发、生产组织和交付时间，公司的市场快速反应能力能够为客户的产品早日上市和更新换代赢得宝贵的商机。因此，在全球智能控制器行业格局中拥有明显竞争优势。谢谢！
问：海外同行在国内市场的占比怎样?
答：您好，海外同行在国内市场占比不高。目前国内终端市场基本使用国内供应商，国内供应商有地域和成本优势，能够及时响应，沟通迅速，具有本土优势。谢谢！
问：是否有考虑自己做上游元器件,怎样看待垂直整合?
答：您好，上游元器件研发生产不是公司主业，目前不会考虑自己做。公司可以通过与上游元器件公司进行深度绑定，不排斥通过参股的方式加深合作。谢谢！
问：铖昌科技的产品及终端应用?
答：您好，铖昌科技的主营业务是微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术。产品包括放大器类芯片、幅相控制类芯片和无源类芯片三类。主要应用在通信、导航、探测、遥感领域。谢谢！
问：公司汽车和储能业务的布局规划?
答：您好，依托公司不断完善的全球化产业布局，公司将会进一步加快推动汽车电子业务的拓展，加大汽车电子智能控制器的研发投入，不断提升技术研发实力和创新能力，为持续、快速发展汽车电子智能控制领域业务提供稳固的基石。对此，公司建立了车身域控制和热管理控制研发团队，专门从事相关产品的研究开发工作。在车身域控制方面，进行统一的配置管理和综合功能域架构及区域架构的研发，采用平台化的设计理念以适应产品升级和快速迭代，在灯光系统、智能进入系统、空调控制系统、雨刮洗涤控制系统、记忆系统、车窗/天窗、背门控制系统/脚踢、门锁/儿童锁系统、无线充电和隐藏式把手等不同区域实现功能的任意组合和可选；在热管理控制方面，从集成式热管理控制技术、热泵技术和厚膜加热技术三个方向进行研发，既能提供集成控制方案及其控制器生产，又能提供部件的设计及其组装，为新能源车的热管理控制提供全套解决方案。在自研方案上，公司积极与蔚来、小鹏、理想、上海大众、上海通用、一汽红旗、东风汽车、长安汽车、广汽和比亚迪等整车厂建立项目合作关系。公司依托控制器行业多年的技术基础，对储能行业进行了技术储备及产业布局。目前，公司在储能领域已完成部分项目的技术开发和产品批量生产。公司将积极发挥渠道快速精准的优势，加速市场拓展进度。谢谢！
问：电动工具业务的增长潜力?
答：您好，公司目前在电动工具方面做了人员和研发技术的储备，主要聚焦价值量高或需求量大的产品，新客户的拓展也在顺利进行中，除了TTI之外，百德、牧田、博世目前都是我们的客户，未来公司会加大投入，积极拓展新客户，增长潜力较大。谢谢！
问：国际大客户的控制器外包原因?
答：您好，国外知名终端厂商主要走品牌运作、技术研发和销售渠道路线，讲究专业化分工，将智能控制器等交由专业厂商生产，随着大制造行业向国内转移的趋势日趋加快，专业化分工的明显趋势给专业智能控制器生产厂商带来了良好市场机遇。谢谢！
问：公司海外业务的供货来源?
答：您好，就目前的出货量来说，海外业务大部分产品为国内生产供应，部分产品由公司在意大利和越南的工厂生产供应。随着罗马尼亚和越南二期工厂建成投产，国外生产供应会增加。谢谢！
问：公司布局海外工厂的原因?
答：您好，公司坚持全球化产业布局，在海外布局工厂一方面是公司战略发展需求，一方面是能够贴近客户服务，及时响应客户需求，降低间接成本，另一方面可以应对国际形势的变化和汇率、关税等影响。谢谢！
问：公司认为国内外业务增长潜力哪个较大?
答：您好，目前国内市场消费动力充足，国外有全球的消费市场空间，增长潜力都很大，不论是国内市场还是国外市场公司都会持续开拓。谢谢！
问：汽车电子业务的收入来源与业绩驱动?
答：您好，公司汽车电子智能控制器是公司智能控制器业务重点布局板块，目前与全球知名汽车电子零部件厂商博格华纳、尼得科等形成了战略合作伙伴关系，获取了多个平台级项目；此外，公司还与海拉、斯坦雷、马瑞利和法雷奥等其他全球TIER1建立了项目合作，在车灯控制器和车身控制器领域进行积极的业务开拓；同时公司与国内新势力蔚来、小鹏和理想等整车厂的合作取得了实质性进展，其中座椅控制、HOD（方向盘离手检测）、前后车灯控制和充电桩等部分项目已进入试产或量产阶段。就目前来看汽车电子业务收入主要来源于国外客户。未来，公司将会进一步加快推动汽车电子业务的拓展，加大汽车电子智能控制器的研发投入，不断提升技术研发实力和创新能力，加大在深圳、杭州、越南和罗马尼亚等生产基地的汽车电子产线投资、产能扩建，为新项目前期产能做充分准备。谢谢！
问：公司的企业文化是怎样的?
答：您好，公司的企业目标是“领航数智时代，创造美好生活”。公司的经营方针是以客户为中心，以效益为导向；公司坚持“占有核心技术，转化实用技术，把握先导技术”的技术愿景，坚持自主研发创新与技术服务相结合的研发理念，力争成为具备一流人才、技术、产品、质量、服务的控制器专业公司。公司始终遵循敏锐敏捷、认同认真的企业文化，保持对世界的变化、对行业的发展、对管理的变化、对业务的变化有足够的敏锐度，每个人第一时间把事情做对、做好，在具体业务中能相互认同、相互帮助、有效沟通，有良好的工作态度、习惯，用心、认真的把事情做好、做彻底、做到位。谢谢！
和而泰主营业务：家庭用品智能控制器、新一代智能控制器、智能硬件的研发、生产和销售以及厂商服务平台业务;微波毫米波模拟相控阵T/R芯片设计研发、生产、销售和技术服务。
和而泰2021年报显示，公司主营收入59.86亿元，同比上升28.3%；归母净利润5.53亿元，同比上升39.73%；扣非净利润4.98亿元，同比上升35.89%；其中2021年第四季度，公司单季度主营收入16.09亿元，同比上升9.08%；单季度归母净利润1.15亿元，同比下降3.33%；单季度扣非净利润1.14亿元，同比上升32.73%；负债率44.74%，投资收益3426.35万元，财务费用2212.62万元，毛利率20.97%。
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为30.71。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2001.4万，融资余额增加；融券净流出94.98万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，和而泰（002402）好公司评级为4星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)