4月29日，梦洁股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为20.33亿元，同比下降17.46%；归母净利润为-4.48亿元，同比下降187.48%；扣非归母净利润为-4.78亿元，同比下降198.91%；基本每股收益-0.59元/股。
公司自2010年4月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为8.04亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对梦洁股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为20.33亿元，同比下降17.46%；净利润为-4.48亿元，同比下降183.8%；经营活动净现金流为3.32亿元，同比增长2710.65%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为20.3亿元，同比下降17.46%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
22.2亿 |
24.63亿 |
20.33亿 |
| 营业收入增速 |
-14.73% |
10.93% |
-17.46% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4.5亿元，同比大幅下降187.48%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
4492.04万 |
-1.56亿 |
-4.48亿 |
| 归母净利润增速 |
-47.39% |
-447.1% |
-187.48% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.8亿元，同比大幅下降198.91%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
3266.7万 |
-1.6亿 |
-4.78亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-60% |
-589.11% |
-198.91% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.6亿元，-3.1亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-3353.78万 |
-5763.4万 |
-3.11亿 |
?净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、-1.6亿元、-4.5亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
4694.67万 |
-1.58亿 |
-4.48亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-17.46%，销售费用同比变动11.37%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
22.2亿 |
24.63亿 |
20.33亿 |
| 销售费用（元） |
6.33亿 |
7.24亿 |
8.07亿 |
| 营业收入增速 |
-14.73% |
10.93% |
-17.46% |
| 销售费用增速 |
-11.15% |
14.4% |
11.37% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降17.46%，经营活动净现金流同比增长2710.65%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
22.2亿 |
24.63亿 |
20.33亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.6亿 |
1182.3万 |
3.32亿 |
| 营业收入增速 |
-14.73% |
10.93% |
-17.46% |
| 经营活动净现金流增速 |
-35.12% |
-96.72% |
2710.65% |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为7.67、-0.07、-0.74，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.6亿 |
1182.3万 |
3.32亿 |
| 净利润（元） |
4694.67万 |
-1.58亿 |
-4.48亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
7.67 |
-0.07 |
-0.74 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为33.08%，同比下降12.37%；净利率为-22.05%，同比下降243.82%；净资产收益率（加权）为-32.77%，同比下降256.58%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为39.94%、37.75%、33.08%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
39.94% |
37.75% |
33.08% |
| 销售毛利率增速 |
-2.88% |
-5.48% |
-12.37% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.11%，-6.41%，-22.05%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
2.11% |
-6.41% |
-22.05% |
| 销售净利率增速 |
-41.93% |
-403.24% |
-243.82% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-32.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.22% |
-9.19% |
-32.77% |
| 净资产收益率增速 |
-49.43% |
-513.96% |
-256.58% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为2.22%，-9.19%，-32.77%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.22% |
-9.19% |
-32.77% |
| 净资产收益率增速 |
-49.43% |
-513.96% |
-256.58% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-19%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
1.63% |
-5.69% |
-19% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为2.7%、3.1%、4.3%，呈持续增长趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 商誉/净资产 |
2.7% |
3.1% |
4.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为58.76%，同比增长10.88%；流动比率为0.77，速动比率为0.37；总债务为8.42亿元，其中短期债务为8.08亿元，短期债务占总债务比为95.93%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为45.57%，52.99%，58.76%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
45.57% |
52.99% |
58.76% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.25，1.01，0.77，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.25 |
1.01 |
0.77 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为8.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.42，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.86亿 |
4.6亿 |
3.38亿 |
| 短期债务（元） |
9.4亿 |
11.43亿 |
8.08亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.62 |
0.4 |
0.42 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.4亿元，短期债务为8.1亿元，经营活动净现金流为3.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
9.46亿 |
4.72亿 |
6.71亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
9.58亿 |
11.7亿 |
8.44亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.39 |
0.27 |
0.22 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为51.07%、71.31%、73.75%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
9.4亿 |
11.44亿 |
8.42亿 |
| 净资产（元） |
18.41亿 |
16.04亿 |
11.42亿 |
| 总债务/净资产 |
51.07% |
71.31% |
73.75% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.62、0.4、0.4，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.86亿 |
4.6亿 |
3.38亿 |
| 总债务（元） |
9.4亿 |
11.44亿 |
8.42亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.62 |
0.4 |
0.4 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.9亿元，短期债务为8.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.427%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
5.26亿 |
4.04亿 |
2.91亿 |
| 短期债务（元） |
9.4亿 |
11.43亿 |
8.08亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
2.04% |
1.91% |
1.43% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.7亿元，较期初变动率为36.06%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1.23亿 |
| 本期其他应付款（元） |
1.67亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1亿元，营运资本为-3.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-4.5亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-4.45亿 |
| 营运资金需求（元） |
1.01亿 |
| 营运资本（元） |
-3.44亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为8，同比增长11.96%；存货周转率为1.97，同比增长0.3%；总资产周转率为0.66，同比下降9.27%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.07%、0.25%、0.37%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为9584.69%、2456.16%、2346.63%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收票据/流动资产 |
0.07% |
0.25% |
0.37% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
9584.69% |
2456.16% |
2346.63% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长83.71%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
6893.77万 |
| 本期在建工程（元） |
1.27亿 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长511.99%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
170.93万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1046.08万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为28.52%、29.41%、39.69%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
6.33亿 |
7.24亿 |
8.07亿 |
| 营业收入（元） |
22.2亿 |
24.63亿 |
20.33亿 |
| 销售费用/营业收入 |
28.52% |
29.41% |
39.69% |
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长49.69%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
7876.53万 |
8561.49万 |
1.28亿 |
| 管理费用增速 |
23.42% |
8.7% |
49.69% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长49.69%，营业收入同比增长-17.46%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-14.73% |
10.93% |
-17.46% |
| 管理费用增速 |
23.42% |
8.7% |
49.69% |