猪企3月成绩出炉，大部分猪企迎来销量、收入齐增长，尤其令人意外的是，生猪销量连续环比下降的*ST正邦都实现反转，生猪月销量环比大增23.22%！因此，行业需要警惕随着猪价上升，各猪企开始积极增产，冲击后市猪价。
3月猪企销量猛增
近日，各上市猪企相继公布3月生猪销量，在猪价回暖下基本都实现了生猪销售的量价齐升。
据牧原股份披露，3月份，公司销售生猪547.1万头，销售收入90.75亿元。2024年1—3月，公司共销售生猪1601.1万头。
环比对照来看，牧原3月生猪销量较1-2月的平均值增长约20万头。尤其是仔猪方面，牧原1-2月销售仔猪12.2万头，3月销售仔猪59.7-12.2=47.5万头！
很明显，牧原开始在3月份大量销售仔猪，这或许有两方面的考虑，一是仔猪进入盈利区间，二是售卖仔猪以回流现金。
此外，牧原最新透露3月底能繁母猪存栏为314.2万头，较年初的312.9万头小幅增长。
新希望方面则披露，公司2024年3月销售生猪152.55万头，环比增长16.56%，；收入为23.04亿元，环比变动25.49%%。
不过，最需要重视的却是*ST正邦，公告显示，3月*ST正邦销售生猪27.21万头，环比上升23.22%，同比下降44.15%，销售收入2.65亿元，环比上升36.79%，同比下降51.33%。
业内人士指出，虽然*ST正邦生猪销量同比下降明显，但其暴雷后生猪销量长期处于逐月下降的趋势，显示出其现金流越发吃紧、产能不断缩减。但正邦3月份的生猪销量环比2月大增23.22%，很可能意味着他去产能的阶段即将结束，将来会逐步恢复增产。
个人认为，3月销量环比增长，也与2月春节期间销量大降有关，不过*ST正邦环比增长23.22%的幅度，远超牧原、新希望等多数上市猪企，唯有大北农、神农的增产幅度更为惊人。
大北农发布的3月份生猪销售情况简报显示，公司控股及参股公司生猪销售数量当月合计为49.03万头，1—3月累计为145.2万头，销售收入当月合计为7.6亿元，1—3月累计为21.69亿元，公司控股及参股公司商品肥猪当月均价为14.41元/公斤。
大北农与牧原、新希望、正邦等多数猪企不同的是，3月生猪销量不仅环比增长50.08%，还同比增长8.28%！大北农表示，公司生猪销售数量、收入环比均增长主要是因为产能逐步释放所致。
此外，还有3月东瑞股份生猪销售收入环比上升32.72%，神农集团生猪销量环比增长超过30%......综合来看，上市猪企3月增产明显，是否意味着将来仍将快速增产，从而冲击猪价？
能繁母猪或恢复增产？
首先，上市猪企3月增产的市场环境是猪价回暖，但当期出栏生猪的规划早在半年前就已决定，因此还可以从成本的角度来进行剖析。
据和讯网4月7日报道，饲料成本自去年9月以来整体下降。2024年以来，生猪养殖成本持续减少，3月第2周，育肥猪平均成本同比下降16.5%。产能调整带动市场好转，预计二季度母猪产能企稳。
自2023年下半年以来，全国饲料价格逐步走低，叠加仔猪销售价格走低，导致育肥成本也迅速下降，这为寒冬中的猪企提供了一定支撑。
而据数据显示，截至4月5日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损42.17元/头，外购仔猪养殖利润为盈利120.91元/头；而3月29日自繁自养生猪养殖利润为亏损61.69元/头，外购仔猪养殖利润为为盈利112.58元/头。
可见，生猪市场盈利状态在迅速改善，叠加3月仔猪市场的一片火热，也许近月全国能繁母猪就会停止产能去化，转为增产。业内人士反馈，在猪价利好的推动下，不少猪企已经开始积极增产母猪，有老板更是透露猪场中有大量后备母猪随时上产能。
客观来看，上行周期下猪企增产是常态，也无需过度紧张，从母猪到肥猪上市最多仍需10个月左右的时间，不过当前母猪总量依旧较高，提前增产主要会缩短上行周期的时间和空间，建议行业理性看待。