依靠质押股权来融资“补血”，似乎成了亚厦股份(002375.SZ)的常态。
日前，亚厦股份发布公告称，控股股东亚厦控股有限公司（简称“亚厦控股”）质押600万股，截至12月1日收盘，亚厦股份的股价为7.66元/股，按此计算，质押融资约为4596万元。
而这已不是亚厦股份第一次股权质押，显示，亚厦股份共有131次股权质押，质押市值高达12亿元。
此外，亚厦股份正受到高额应收款的困扰，今年前三季度，其应收账款高达44亿元。
累计质押市值12亿
亚厦控股此次质押股份占其所持股份的1.37%，占亚厦股份总股本0.45%。亚厦股份表示，本次股份质押的主要原因是其根据自身经营的资金需求所做出的安排。
截至目前，亚厦控股持股数量4.39亿股，持股比例32.77%。本次质押前质押股份数量1.42亿股，本次质押后质押股份数量1.49亿股，占其所持股份33.83%，占公司总股本的11.08%。
事实上，亚厦股份已有多次股权质押。显示，亚厦股份共有131次股权质押，质押股份为1.66亿，质押比例为12.36%，质押市值为12.27亿元。
而除了质押融资外，与多数企业一样，亚厦股份也有通过向银行借款来获取部分资金。财报显示，今年前三季度，亚厦股份的短期借款为15.89亿元，长期借款为3.56亿元，比年初约增加 256.55%，货币资金为19.50亿元。
现金可以覆盖短债，而回看亚厦股份的总负债，其已达到了近五年前三季度的最高值。数据显示，今年前三季度，亚厦股份的负债率为61.06%，去年同期则为59.34%。
44亿应收账款悬顶
今年前三季度，亚厦股份应收账款高达43.92亿元，同比增加7.0%，而同期亚厦股份的营业收入为87.59亿元，应收账款约占营收的50.14%。
而从坏账来看，有数据显示，包括亚厦股份、金筑股份等在内的6家可比上市公司一年以内到期的应收账款坏账计提准备比例平均值为14.16%。2020年，亚厦股份按组合计提坏账准备为10.24亿元，计提比例为19.35%。
在此之下，亚厦股份的经营现金流进一步下降。今年前三季度，亚厦股份的经营现金流为-13.96亿元，同比下降53.01%。值得注意的是，近五年内，亚厦股份的经营现金流均为负，2017-2020年前三季度，亚厦股份的经营现金流分别为-6.82亿元、-10.97亿元、-6.70亿元、-9.12亿元。
在存货方面，今年前三季度，亚厦股份的存货为25.14亿元，比年初约增加 40.08%。亚厦股份表示，存货增加主要系报告期内原材料价格上涨公司提前备料及增量履约成本增加所致。
今年前三季度，亚厦股份的营业成本为74.91亿元，同比增加185.15%，增长近两倍。
营业成本和毛利率不无关系。今年前三季度，亚厦股份毛利率为14.47%，同比下降3.17%。
此外，在营业成本的组成中，管理费用、销售费用、研发费用、财务费用分别为2.68亿元、2.29亿元、2.59亿元、0.49亿元，分别同比增加300%、213.70%、223.75%、172.22%。
其中，管理费用最高且增幅最高。而一般上市公司的管理费用包含法律诉讼费，企查查显示，亚厦股份共涉司法案件2472起，作为被告的比例为71.28%，案由以买卖合同纠纷居多。从近五年涉案信息来看，今年已有319起。
此外，亚厦股份还有裁判文书记录2254条，案件总金额为8.63亿元，企业作为被告的文书占比69.22%，涉案案由为买卖合同纠纷的案件最多。