2021年10月27日千方科技（002373）发布公告称：嘉实基金何鸣晓、淡水泉林盛蓝、中汇金投资张小嘎、睿远基金杨维舟、兴证全球基金陆士杰、建信基金张湘龙、国寿资产朱战宇、中金公司庄甜心、交银施罗德陆骊、九泰基金邓茂、光大保德信林晓枫、德丰汇资管张恒、浙商资管王卿、业如金控杨天、上海深积资产杨先哲、上海大正投资张璟、东方华宇张威、创金合信李晗、北方工业黄茂忠、北汽产投黄珍妮、安徽安粮吴锋、安徽安粮周健乐、安徽安粮江礼正、安徽安粮程星、蔷薇资产黄鑫、蔷薇资本赵婉妤、金圆集团张伟杰、招商致远潘若恒、招商致远耿少伟、金联资产崔喜君、丰琰投资张恬、仰月投资蒋培泽、和聚投资陈剑、富民资产童建、正谋咨询王猛、合正普惠杨钊、善水源资本王浩、善渊投资唐聪、国元资本杨林、天恒生圆吕姚、安徽姚宏投资陆传洋、福信金控洪集民、汐泰投资董韩、源乘投资唐亚丹、摩根士丹利唐悦、汇丰前海陈素云、中信证券丁奇、中信证券范雅坤、海通证券杨林、长江证券费子诺、中信建投证券于方博、中金公司朱尽瑜、国泰君安张延琦、兴业证券陈鑫、兴业证券蔡随、兴业证券郭甲鼎、招商证券周翔宇、招商证券张晨妮、华泰证券何君荷、华泰证券林海亮、华泰证券郭雅丽、东北证券刘云坤、东北证券王宁、东吴证券王紫敬、东方财富证券向心韵、中银国际证券常思远、华西证券韩沛庭、华西证券王妍丹、华安证券洪明、华安证券袁子翔、华安证券赵阳、国元证券耿军军、浙商证券张朝、浙商证券胥辛、开源证券闫宁、北方工业张迪于2021年10月26日调研我司。
本次调研主要内容：
问：三季度公司归母净利润下降主要是受到哪些因素的影响?
答：归母净利润下降主要是受到公司持有的鸿泉物联股份（千方持有鸿泉物联14.9%的股份）在二级市场的股价波动影响所致，公司第三季度整体非经常性损益规模为1.65亿元，是导致三季度归母净利润下降较多的主因，目前公司的主营业务持续稳健增长。
问：前三季度交通业务的营收和增速的情况如何?如何看待交通行业未来的市场空间?
答：从年初至第三季度的报告期来看，整个交通业务，扣除ETC及相关的拆除省界收费站项目实施的因素影响，同比增长39.88%，因此可以看出千方的核心主营业务仍旧受益于行业增长，增幅可观。行业数字化转型的需求持续维持于高景气度，利用大数据赋能传统行业产业互联网转型，让大数据衍生出更高价值，既符合国家对于大数据产业管理及再利用的大政方针指引，也顺应行业趋势，未来市场空间可观，而千方在行业中的全域布局优势，使得千方的交通业务能够更加受益于高需求的市场情况。
问：千方的下半年的订单情况如何?目前交通信息化订单的转化周期大致情况是怎么样的?具备哪些宏观属性?
答：进入三季度后单体订单规模和总订单额显著提速。订单量能够实现持续上升主要由于以下两大因素，目前从宏观环境来看，首先从新基建领域来看国家对于整体新基建的投入是在持续加大的，而千方的业务基本上生成于基建项目完工后的第二到三年，因此在2019年新基建大幅投入的年份过后，2021年整体交通信息化订单增幅显著。其次，今年千方在城市交通方面的订单增速较高主要缘于抓住了信息化到数字化转型的产业先机，在这个行业大环境下，千方能够通过新的技术与商业模式满足客户更高的需求。
问：全域交通相关业务(如大理订单)的核心产业驱动力有哪些?千方的优势有哪些?
答：核心驱动力在于目前国家对于构筑统一的大数据底座和平台的强需求。在以城市为单位做数字化治理，通过数字治理提升整个城市的治理能力，以及以更大规模的城市集群治理来实现数据的管控和再利用，在这个过程中旧有的组织模式和运营模式都会迎来一定程度的变革。在此过程中，千方以大理项目模式做为样板，开展更大规模的城市集群数据管控和运营服务，利用千方在大交通领域的行业优势，实现更多细分业务领域（如城市交管，高速，非现场执法，治超，静态停车等）的统一的棋盘式管控，有能力承接从建设到后期运营维护的全项目周期监管，与目前各级单位的需求高度契合，具有显著的行业优势。
问：公司智能物联业务近期的经营情况的大致情况如何,海外的业务拓展情况如何?
答：千方在智能物联的战略定位与过去保持一致，即“通过物联感知赋能百业”，在战略定位的具体实施中，首先从销售渠道层面千方进行持续的渠道下沉，覆盖行政单位下沉至县级区域，为今后业务的开展、运营、维护均提供了有力的渠道支撑，这些措施也有效地支撑了物联业务尤其是EBG部分的高速增长。此外海外销售层面前三季度的同比增速在32%以上，预计未来整体业务板块仍旧处于行业的高速增长期。千方对智能物联业务的布局在于随着行业的发展，不断拓宽技术、产品线和应用边界，比如今年显控新产品增速就非常高。同时配套销售渠道的扩展。
问：目前公司提前备货的大致情况是怎么样的?是否会受到大环境的负面影响?
答：目前公司对于整体的供应链的管理非常重视，加大了和核心供应商的战略合作，核心供应商在我们的采购占比已经提升到了75%，既保证了供应链安全，也形成更为紧密的合作和双赢。关于备货数量，大家可以从报表的存货增加量以及经营性现金流看出规模。在无新采购的情形下，目前备货仍然可以支撑公司未来数月的出货。
问：目前联陆的运营情况是怎么样的?
答：联陆的核心产品线大致分为车端产品以及交通强协同-感知系产品。目前在感知系产品中千方毫米波样机已经完成，在与行业产品的横向对标中我们认为具有一定的产品优势，并有望于今年用在千方相关项目种。在车端产品中，ETC前装产品取得了国内前二的自主品牌OEM约60万辆（生命周期）的订单在车端５G产品线和进入系的UWB等产品领域，也在积极与主要的新势力造车厂商和其他自主品牌头部企业对接方案，预计明年随着这些厂商的相关车型量产，联陆的营收规模将逐渐释放。
问：对于V2X及智能驾驶行业的发展有哪些看法?在一些新技术的赋能加持如路侧激光雷达千方是否观察到行业动向?
答：目前行业的普遍看法在于十年内基本无法实现单车智能L4级别的驾驶，因此使用智能网联赋能路侧感知是毋庸置疑的行业趋势，首先，V2X技术可以提高整个自动驾驶系统的安全性和鲁棒性，使得在一些半封闭场景中整体集群性的安全属性达到最高级别。其次，城市的信息控制及交通管理的管制要求需要及时通过自动驾驶的云端传输，实现即时管控与调度，满足城市建设中物联感知全域网端的布局。目前整个自动驾驶行业正在蓬勃发展种，未来有望持续从低速向高速场景延伸。路侧激光雷达产品层面千方已经在京台高速的项目中完成了30台激光雷达边侧产品的部署，未来千方会持续关注激光雷达感知领域，并且在合适的时机中加深千方业务链条中对于激光感知端的产品战略布局。
千方科技主营业务：行业应用软件开发、计算机信息系统集成和专业技术服务。
千方科技2021三季报显示，公司主营收入67.52亿元，同比上升15.61%；归母净利润5.55亿元，同比下降24.61%；扣非净利润5.34亿元，同比上升1.03%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入26.28亿元，同比上升23.6%；单季度归母净利润4874.27万元，同比下降81.47%；单季度扣非净利润2.13亿元，同比下降6.98%；负债率35.4%，投资收益2648.88万元，财务费用-1155.86万元，毛利率30.4%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为19.84；近3个月融资净流出1.28亿，融资余额减少；融券净流入309.33万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，千方科技（002373）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3.5星。