方正证券：维持北方华创(002371.SZ)“强烈推荐”评级 下游多领域需求助力业绩增长

　　方正证券发布研究报告称，维持北方华创(002371.SZ)“强烈推荐”评级，预计2021-2023年营收分别为93.8/136.7/184.6亿元，归母净利润分别为8.6/14.6/18.7亿元。

　　事件：10月28日，公司发布三季报，21Q3实现营收25.65亿元，同比增长55%;扣非后归母净利润3亿元，同比增长297%。

　　方正证券主要观点如下：

　　Q3再创单季度营收新高。

　　受下游多领域需求拉动，公司2021Q3营业收入25.65亿元，同比增长55%，环比增长18%，再创营收单季度新高;Q3扣非后归母净利润3亿元，同比增长297%。

　　在手订单充沛，持续受益下游扩产与市占提升。

　　公司本期末合同负债55亿元，相较上年末增长81%，在手订单充沛;存货76亿元，较上年末增长54%，材料备货加速。下游晶圆厂、存储厂、第三代半导体、功率等确定性扩产驱动下，公司作为行业领先的平台型企业，将持续受益扩产与市占提升，半导体设备收入将成为公司规模扩张的重要引擎。

　　募资85亿元储备产能与产品研发。

　　公司85亿元非公开募资项目已于8月24日获证监会核准批复，所募资金主要用于产能扩充与产品研发：半导体装备产业化基地扩产(四期)，达产后将形成年产各类半导体设备2000台的生产能力;高端半导体装备研发项目已于6月完成竣工验收，研发与产业化验证按期推进;高精密电子元器件产业化基地扩产项目(三期)，达产后预计年产高精密石英晶体振荡器22万只、特种电阻2000万只。

　　风险提示：(1)下游扩产不及预期;(2)产品研发不及预期;(3)行业景气度不及预期。