来源 :e公司2022-12-06
多年来受累于应收账款高企问题的ST森源(002358)，拟通过挂牌转让方式，将在手应收款项回收变现。此前在今年11月，受河南国资即将入主消息拉动，该公司股价获明显上行，月内累计最大涨幅达约50%。
挂牌转让应收账款
ST森源12月6日公告，为满足公司经营发展需求，尽快回收应收款项，进一步提高资金使用效率，拟通过产权交易中心以挂牌方式将持有台前县卓远新能源光伏风电有限公司（下称“卓远新能源”）应收账款1.68亿元进行转让。
该笔应收账款是ST森源2018年承建卓远新能源光伏电站项目而形成的。
2018年3月，ST森源与卓远新能源签订了《台前县大亚新能源光伏电站PC总承包合同》，上市公司作为PC总承包，负责承建该光伏电站及提供所需的设备及材料，合同金额为1.75亿元。2018年，ST森源已按合同约定完成该项目，该笔款项计入公司的应收账款。
但项目完成后，卓远新能源未能按合同约定付款，公司对该客户多次催要无果，已取得了该公司股权质押保证，并采取诉讼等法律手段。2022年通过强制执行等方式回款398.77万元。由于该笔应收账款回款缓慢且存在一定的风险，经审慎评估和分析后，已按照《会计准则》等相关规定，经第七届董事会第二次会议审议，按单项计提50%坏账准备8410.62万元。截至目前，该笔款项的应收账款账面余额为1.68亿元，经计提坏账准备后应收账款账面净值为8410.61万元。
应收账款高企，是近年来拖累ST森源业务发展的重要原因之一。
该公司2021年年报显示，报告期末ST森源应收账款账面余额为29.03亿元，占总资产的比例为48.53%，应收账款周转率为1.95。其中，账龄一年以上的余额为18.46亿元，账龄三年以上的余额为12.58亿元，坏账准备计提金额为10.6亿元。
对于公司应收账款占总资产比例较高、应收账款周转率较低的主要原因，ST森源曾在公告中表示，公司1年以上及3年以上应收账款占比较高主要是新能源EPC总包业务欠款占比较高造成，形成公司大额应收账款长期挂账不能结算。新能源EPC总包业务应收账款形成主要是受2018年光伏行业5.31新政影响，行业受到冲击，叠加融资环境偏紧，公司下游客户融资困难，致使部分光伏项目客户未按合同约定付款节点按期付款，公司以前年度承建的光伏电站形成了应收账款。
不过目前ST森源已主动放弃资金回收慢的光伏类、照明工程类等EPC项目，致力于开拓光伏专用输变电设备市场，并逐步走出业务调整的阵痛期，通过发挥自身在设备制造领域积累的技术优势，提升盈利水平。2021年以来，该公司加强了大集团客户合作力度，央企、国企客户订单占比80%以上。
国资进驻资金加速回笼
对于本次挂牌转让部分应收账款，ST森源表示，将有利于降低公司应收账款风险，提高资金使用效率，进一步优化公司资产结构，符合公司整体利益和长期发展目标。本次应收账款挂牌转让如能顺利成交，既能够尽快实现应收账款的变现，加快资金回笼，又能满足公司业务快速发展的资金需求。
ST森源加快资金回笼，是在国资股东进驻的背景下。
11月初，河南宏森融源企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“宏森融源”）通过淘宝拍卖平台竞得河南森源集团有限公司（下称“森源集团”）因股票质押业务纠纷而被拍卖的上市公司4.53%股份。
彼时ST森源公告，宏森融源将自公告披露之日起6个月内（即自2022年11月3日至2023年5月2日）增持ST森源股份，数量占公司总股本比例不低于10%，即不低于9297.57万股。增持所需资金为其自有资金或自筹资金。
公开资料显示，宏森融源的主要出资人为两大国有平台——中原金象投资管理有限公司（下称“中原金象”）、许昌市金投控股集团有限公司（下称“许昌金投”）。而宏森融源执行事务合伙人为郑州鑫象企业管理咨询有限公司（下称“郑州鑫象”），郑州鑫象为中原金象的全资子公司，同时中原金象也是上市公司持股5%以上的股东“中原金象河南民营上市公司发展支持2号私募股权投资基金”的基金管理人，中原金象为中原资产管理有限公司（下称“中原资产”）的全资子公司。
增持前，宏森融源及其一致行动人中原金象合计持有ST森源10.2%股份，上市公司实控人及一致行动人合计持股比例降至15.08%。若增持计划顺利实施，宏森融源及一致行动人将合计持有上市公司20.2%以上股份（其中宏森融源将直接持有公司14.53%以上股份，为公司单一第一大股东），上市公司控股股东将变更为宏森融源。
受此消息拉动，11月ST森源股价收获多个涨停板，月内最大涨幅约50%。截至12月6日收盘，该公司股价报4.76元/股，单日涨幅3.48%。