2021年12月30日天神娱乐（002354）发布公告称：公能达投资管理周启龙、前海开源基金周雅婷吴国清、人保资产(上海)张海波、宏鼎财富李小斌、中航基金张越、前海联合基金熊钰、摩根华鑫基金薛一品、中嘉利资产管理牛春雷、诺德基金杨霞辉、东方证券资产管理孙涛、丰岭资本管理罗鹏巍、吉雅投资管理朱哲、安邦资产李元龙、厦门财富管理卢杰、侏罗纪资产管理张则斌、德忠资本管理吴家振、乾璟投资管理朱小虎朱小虎、君弘资产管理金鑫、浙江悦天投资张国富、中投证券刘中华、国信弘盛杨嘉杨嘉、鹏华基金丁冯佳、新时代证券马笑、中信建投基金王浩、银河基金卢轶乔、丰岭资本李涛、中银基金史彬欧阳力君、中欧基金魏晓康、长盛基金孟棋、赢隆资产陈晨、中天国富证券常琼琼、中天证券投资部王帅、华融资管杨昊龙、中信建投证券李伟、汇安基金周加文、中国人寿资产管理朱战宇、银丰恒兴刘学天、金友创智资产管理胡光美、东方证券宋海亮宋海亮、农银汇理刘攀、建信基金杨荔媛、浦银安盛黄星霖、方正富邦基金曹卫东、国开证券周成娟、乘是资产付饶、太平资产管理赵洋、中信证券自营王亚男、盈科资本李卓远、恒达凯信资产管理李鑫楠、巨鹿投资刘永、广汇缘资产管理曹海珍、泽铭投资崔明胜、天猊投资曹国军、大道至诚投资管理蔡天夫、清水源投资管理冯文光、浙商资管蒋焰辉、呈瑞投资管理刘青林、瑞华投资李远卓、平安基金薛冀颖、信达澳银基金戚智聪、瑞颐投资方何、涌贝资产管理谭涛、上投摩根基金管理薛晓敏于2021年12月28日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请介绍一下天神娱乐新设的虚拟数字人公司情况.
答：公司全资子公司聚为数字科技（大连）有限公司与北京智京未来科技有限公司合资设立新公司北京元境数字科技有限公司。智京未来是一家以计算机视觉、计算机图形学和AI技术为核心的技术公司，专注于AI虚拟数字人开发涉及的人物建模、动作捕捉、实时渲染、AI驱动、虚拟直播等技术研发。根据协议约定，合资公司设立后，智京未来会将AI数字虚拟人研发团队、技术、业务转入合资公司，以合资公司为主体打造虚拟数字人制作平台，进行虚拟主播、虚拟偶像等虚拟数字人的开发，服务电竞游戏、品牌营销等领域。
问：在这次新设合资公司元境科技中,天神娱乐作为控股股东扮演的是怎样的角色?
答：公司会将在电竞游戏领域的产品、技术、用户资源以及在短视频、直播、内容营销领域的数据流量资源导入合资公司，以合资公司为主体打造虚拟数字人制作平台，实现虚拟数字人在电竞游戏、品牌营销领域的应用。
问：请介绍公司在虚拟人业务上的商业模式?
答：在toB方面，一是打造公司自己的虚拟数字人，包括在公司层面服务电竞游戏和数据流量业务，给品牌客户代言、带货；二是通过工业化的虚拟数字人制作平台和数据营销中台为客户提供一站式数字人研发、虚拟内容制作、虚拟IP运营服务。在toC方面，通过工业化流水线的低成本优势，让人人都可以有虚拟像，我们做B端客户会有一个模型数据库的积累，通过持续的数据汇集和训练，增加数字人自学习的数据给养，让虚拟数字人更加智能，这也是我们toC的基础。
问：请问从动画到现在的虚拟数字人,在技术层面上两者有什么不同?
答：从动画、二次元到现在的虚拟数字人，进化过程都是从2D发展到3D，技术上是从离线渲染到可以实时交互，再到AI深度学习的发展过程，虚拟数字人的核心是数据、算法、算力。
问：请问公司开发的虚拟人中台系统,是计划给制作公司,还是公司自己做虚拟人?中台系统会用于什么方向?
答：公司会打造自己的虚拟数字人IP，也是基于中台系统来开发。公司将定制的虚拟数字人交付给B端客户的同时，也会给客户一套中台系统，客户在中台系统里面可以进行虚拟人直播、短视频等应用场景的内容创作，包括实时交互、深度学习的框架都会在中台系统里面体现。也会向C端用户开放中台系统端口，用户可以在这个系统上去捏脸，制作属于自己的虚拟分身，也可以进行二次创作，做自己的一些短视频、直播等。
问：公司的虚拟数字人准备应用于什么方向?
答：一是在虚拟世界的应用，比如在电竞领域，需要有现场感的技术，让选手身临其境，拿公司推出的电竞德扑来说，目前线上游戏只能看到牌，随着虚拟数字人的出现，会让大家看到各位选手表情的变化，让比赛更有现场感；比如在游戏领域，传统的游戏靠鼠标、键盘、手柄发指令来操作，智能数字人引入游戏后，经过数据喂养和AI武装的数字人不但能够把玩家的具体形象镜像到游戏中，玩家还能通过下达指令，让数字人像深蓝机器人一样在过程中“自由”发挥，最终完成任务，给游戏带来更多惊喜、乐趣和有价值的研究案例。二是反哺现实世界的应用，一些高强度的、高成本的、人性要求完美的行业都可以应用虚拟数字人，比如在品牌营销领域，在明星艺人负面新闻频出、流量资源越来越向头部主播聚拢，营销成本越来越高的趋势下，应用虚拟主播，可以没有负面新闻“不塌房”，可以24小时直播“不会累”，可以打造出多个完美主播，破解少数垄断，实现“低成本”供给。
问：请问目前在虚拟人开发过程中动作捕捉技术有哪些?
答：虚拟人动作数据采集依赖于动作捕捉技术，而动作捕捉技术按照实现方式的不同，可分为光学、惯性以及视觉捕捉。光学动作捕捉通过对目标上特定光点的监视和跟踪来完成运动捕捉的任务，需要在演员身上粘贴能够反射红外光的马克点，通过摄像头对反光马克点的追踪，来对演员的动作进行捕捉。惯性动作捕捉主要是通过穿戴设备，基于惯性测量单元，来完成对人体动作的捕捉。光学捕捉、惯性捕捉都需要演员的实地参与，捕捉动作有限，无法进行海量动作数据储备，机器学习的数据给养保证不了。基于计算机视觉的动作捕捉主要是通过双目视觉技术，来完成对动作的捕捉。不仅可以捕捉现实场景各种动作，也可以捕捉历史影像上的动作，可以储备海量动作数据，通过机器学习使虚拟人的超写实的拟人属性更好地呈现，做到表情匹配、动作自如。
问：请问元境科技的定位是什么?技术优势有哪些?
答：元境科技定位是虚拟数字人工厂，通过在数据、算法、算力三个方面的技术整合，打造工业化的虚拟数字人生产线，大幅降低虚拟数字人制作周期、制作成本和运营成本。在数据方面，我们通过双目机器视觉实现全身动作捕捉，通过动态光场进行扫描建模，在虚拟数字人表情库、服饰、发丝等方面都有大量的数据积累；在算法上，通过自研算法实现智能化的图像优化、虚拟直播、动作校准，将计算机视觉、图形学技术与专业美术水平相结合；在算力上，通过分布式云端渲染技术把算力压力比较大的内容放在云端，实现效率提升。
天神娱乐主营业务：主要业务包括游戏业务、移动应用分发业务、广告营销业务与影视娱乐业务。
天神娱乐2021三季报显示，公司主营收入11.68亿元，同比上升55.31%；归母净利润2663.51万元，同比上升113.5%；扣非净利润1971.44万元，同比上升109.53%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入5.43亿元，同比上升98.85%；单季度归母净利润-1595.73万元，同比上升9.17%；单季度扣非净利润-1409.16万元，同比下降162.69%；负债率22.01%，投资收益-3511.23万元，财务费用-4142.02万元，毛利率23.0%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；证券之星估值分析工具显示，天神娱乐（002354）好公司评级为1.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)