来源 :金融界2024-04-03
4月3日，顺丰控股获星展证券(中国)强于大市评级，近一个月顺丰控股获得9份研报关注。
研报预计公司2024年营收为2,868亿元，2025年营收为3,149亿元，并新增2026年预测为3,442亿元；预计公司2024年归母净利润为93亿元，2025年归母净利润为110亿元，并新增2026年预测为125亿元。研报认为，公司2023年总收入同比下降3.4%至2,584亿元，其中时效快递业务收入同比增长9.2%至1,155亿元，同期供应链及国际业务收入同比下降31.7%至600亿元。公司2023年实现归母净利润同比增长33.4%至82亿元，对应归母净利润率从2022年的2.3%提升0.9个百分点至2023年的3.2%，盈利能力改善。公司在深耕国内市场的同时，将加快全球网络布局，稳步推进鄂州航空枢纽运营，构建连通全球的轴辐式航空网络，提升服务时效竞争力。公司资产结构稳健，其资产负债率从2022年末的54.7%下降至2023年末的53.4%。此外，公司持续加强资源投产效益管控，其固定资产等投资（除股权投资外）同比下降10.6%至135亿元，占总收入比例从2022年的5.6%下降0.4个百分点至2023年的5.2%。立足于稳健的资产结构，公司切实致力于提升股东回报，宣布2023年每股派息0.6元（同比增长140%），对应分红率提升15个百分点至35%，并预计2024年度-2028年度现金分红比例将会稳步提高。
风险提示：市场竞争加剧风险；空海运需求不及预期风险。