来源 :中金在线2022-01-19
1月19日晚间，顺丰控股(002352.SZ)披露《2021年12月快递物流业务经营简报》，公告显示，受嘉里物流并表及各业务增长影响，顺丰控股2021年12月营业收入达到245.23亿元，同比增长57.14%。其中，速运物流业务营业收入154.14亿元，同比增长8.77%；供应链及国际业务收入91.09亿元，同比增长534.77%。
近日，国家邮政局表示，到2025年，形成多个年业务量超过200亿件或者年业务收入超过2000亿元的邮政快递品牌，打造综合型寄递物流供应链集团。综合各月数据情况，顺丰控股2021年全年营业收入达到2060.84亿元，同比增长35.81%，公司行业龙头地位不断巩固。
战略聚焦高质量发展，经营效益持续优化
国家邮政局数据显示，2021年，全国快递服务企业业务量累计完成1083亿件，同比增长29.9%，全年快递业务量首破千亿件，并保持快速增长。此外，数据显示，行业单票收入近来渐趋平稳，在2021年第四季度同比降幅在5%以内，行业竞争趋于良性。
在12月份，全国快递服务企业业务量完成102.5亿件，同比增长10.7%；业务收入完成917.6亿元，同比下降0.9%。值得注意的是，2021年12月顺丰控股业务量为9.38亿票，同比增长8.31%；单票收入为16.43元，同比增长0.43%，较11月份的15.82元环比增长3.86%。
相比而言，顺丰控股在保持业务量稳步增长的同时，实现了业务收入的同步增长，与此同时，顺丰控股单票收入修复情况明显好于行业水平，这离不开公司经营战略转向和贯彻执行。可见，公司优化产品结构成效显著，经营质量不断提升。国金证券指出，顺丰控股经营策略调整更加关注有质量的增长，产能周期影响逐渐消退，嘉里物流并表推动国际业务发展，业绩修复确定性强。
速运物流保持稳步增长，多措并举加速迎来收获
从速运物流业务来看，顺丰控股2021年速运物流营业收入1697.73亿元，同比增长18.12%；业务量为105.34亿票，同比增长29.59%，全年业务量首次超过百亿票。国海证券指出，顺丰直营制的体制与领先的航空资源帮助顺丰奠定了时效服务的基础，在时效件赛道搭建起深厚的护城河，通过品牌、航空资源、网络效应和多元化产品形成的高转换成本建立领先地位长达九年时间。
基于各条线业务强劲增长的情况，顺丰控股着力推动四网融通，优化成本费用水平，目前已取得明显成效，时效快递提速降本，新业务效益显现。未来，顺丰控股依托时效优势、航运资源、网络布局等，能够快速打开全球供应链市场。
值得一提的是，作为顺丰货运航空的枢纽机场，鄂州花湖机场于去年12月29日开始较飞，预计2022年年中投用，届时，顺丰控股时效产品服务优势将更为突出，综合物流龙头地位将更为巩固。此外，作为亚洲第一个、世界第四个专业货运机场，鄂州花湖机场的投入运营也将帮助顺丰加速拓展TOB供应链市场，充分对接高端制造、高端消费的物流需求。
政策导向倒逼行业产品分层，顺丰前瞻布局优势凸显
近日，国家邮政局《快递市场管理办法(修订草案)》公开征求意见，要求经营快递业务的企业未经用户同意，不得代为确认收到快件，不得擅自将快件投递到智能快递箱、快递服务站等快递末端服务设施。同时，该草案将浙江的2021年价格政策推广到全国范围，明确规定经营快递业务的企业及其从业人员不得无正当理由以低于成本价格提供快递服务。
业内人士指出，在新的监管环境下，差异化服务需求持续涌现，产品分层势在必行，而在这方面有提前布局的顺丰等龙头企业有望在产品议价能力上升和业务量增长等方面充分受益。
目前在淘系平台中，通达系配送占比为80%左右，消费者送货上门诉求和快递员配送效率之间的矛盾较为突出。而顺丰配送末端长期保持高质量服务标准，其派送上门竞争优势明显。中信证券认为，顺丰控股完整的电商件产品分层体系基本形成，若新的电商流量入口落地，2022年电商标快日均件量或迎来同比40%以上的增长。
毋庸置疑，顺丰控股拥有坚固的竞争壁垒和明显的领先优势，在行业政策引导下电商件产品差异化带来的提价潜力将释放巨大的增长空间。展望未来，顺丰控股有望凭借产品分层优势，切入更多产品领域，提升价格带，推动单票收入持续上升，增厚利润水平，实现更高质量的发展水平。