凭借此前在半导体项目的资源积累，柘中股份（002346.SZ）将布局集成电路上游行业，促进产业机构转型升级。
9月27日早间，柘中股份披露对外投资方案。公司拟出资8.16亿元，认购中晶（嘉兴）半导体有限公司（以下简称“中晶半导体”）8亿元新增注册资本。同时，柘中股份的控股股东、中晶半导体的第二大股东康峰投资，将其持有的中晶半导体全部股权对应的表决权无条件委托给上市公司，使得柘中股份获得中晶半导体58.69%表决权，取得标的控制权，上市公司的主营业务也由原有单一的成套开关设备拓展至半导体硅片。
事实上，柘中股份近年来频频对外投资，项目涉及半导体、医疗、高科技等等领域。在投资收益的助力下，柘中股份上半年实现净利润2.25亿元，同比增长9226.15%。其中，投资收益1.34亿元，占利润总额的比例接近六成。
标的年底将打通自动化生产线
公告显示，此次柘中股份对外投资的中晶半导体成立于2018年12月，注册资本10亿元，康晶产投和康峰投资分别认缴7.435亿元、2.565亿元，占比74.35%、25.65%。
长江商报记者注意到，康峰投资也是柘中股份的控股股东，且柘中股份的董事陆仁军、蒋陆峰、马家洁兼任中晶半导体董事，董事马瑜骅兼任中晶半导体董事、总经理，柘中股份此次拟向中晶半导体增资构成与关联方共同对外投资的关联交易。
柘中股份此前与中晶半导体也有过业务往来。去年10月，柘中股份全资子公司柘中电气与中晶半导体签订合计金额不超过7000万元（含税）设备供货施工合同的议案。截至目前，公司与中晶半导体之间在近12个月内涉及设备供货施工的关联交易金额3191.49万元。
本次交易中，柘中股份拟出资8.16亿元，认购中晶半导体8亿元新增注册资本，即中晶半导体每1元注册资本对价为1.02元。
此次增资完成后，柘中股份、康晶产投、康峰投资将分别持有中晶半导体44.44%、41.31%、14.25%股份。同时，康峰投资将其持有的中晶半导体全部股权对应的表决权无条件委托给上市公司，上市公司合计持有标的58.69%表决权，将取得标的控制权，目标公司将纳入上市公司合并报表范围。
据了解，中晶半导体目前主要研发、生产和销售300mm半导体硅片，适用于DRAM、NAND Flash存储芯片、中低端处理器芯片、影像处理器、数字电视机顶盒等12英寸芯片生产，以及手机基带、WiFi、GPS、蓝牙、NFC、ZigBee、NOR Flash芯片、MCU等12英寸芯片生产。
公司进一步介绍，中晶半导体大硅片项目目前已完成全部基础设施建设，处于设备安装和调试阶段，预计今年年底自动化产线完全打通。目前，中晶半导体产品尚未投产。
从财务数据来看，中晶半导体今年以来仍在亏损。2020年和2021年前八月，中晶半导体分别实现营业收入1.17万元、0元，净利润1181.19万元、－2570.57万元。截至今年8月末，中晶半导体实收资本9.935亿元，总资产和净资产分别为17.17亿元、9.76亿元。
利润过半来自投资收益
资料显示，柘中股份主要业务为成套开关设备的生产和销售及投资业务。今年上半年，柘中股份实现营业收入3.5亿元，同比增长1.49%；净利润2.25亿元，同比增长9226.15%；扣除非经常性损益后的净利润9697.18万元，同比增长91.34%。
从收入结构来看，柘中股份目前的收入依旧主要来自于成套开关设备，今年上半年该产品收入占比96.94%，备品备件等产品收入占比则为3.06%。
“公司为减少单一业务风险，寻求产业结构升级、转型，加强在高端制造业的投资和发展能力，拟对关联方中晶半导体进行增资，并通过获得中晶半导体控制权，开展半导体用硅片业务。”柘中股份表示。
长江商报记者注意到，相较于主业而言，近年来柘中股份频频开展对外投资，且因善于投资，投资收益成为公司主要的利润来源。此次增资中晶半导体之前，柘中股份已经在半导体领有过项目投资经验。
中报显示，上半年末，柘中股份通过直投、参与私募基金投资的总规模达16亿元，主要涉及投资项目31个，重点投资半导体、医疗、高科技等方向。
今年上半年，柘中股份实现投资收益1.34亿元，公允价值变动损益4439.96万元，占利润总额的比例分别为57.45%、19.06%。
柘中股份进一步表示，公司凭借半导体项目资源积累，与目标公司资源整合，有效降低投资风险，实现投资收益最大化。本次对外投资完成后，公司将涉足半导体材料行业，逐步实现升级、转型目标。
但需要注意的是，半导体硅片制造具有资金投入大、技术门槛高、客户认证周期长的特点。如果中晶半导体达产进度、客户认证进度不及预期，导致其预计效益无法按计划实现，或中晶半导体营业收入规模的增长无法覆盖其未来资产折旧或摊销，可能导致上市公司业绩出现大幅波动的风险。