来源 :证券之星2022-06-21
2022年6月20日潮宏基（002345）发布公告称：国泰君安、海富通基金、东方基金、国泰基金、厦门金恒宇、上海名禹资管、中信证券、兴华基金、国海证券、弘康人寿、光大保德信基金、德邦基金、恒识投资、中金公司、山石基金、中国人保资管、招商银行、溪牛投资、前海开源基金、华菁证券、星泰投资、红石榴投资、华泰柏瑞、苏州君榕资管、长安基金、中信建投、北京源峰、农银汇理于2022年6月16日调研我司。
本次调研主要内容：
问：近年费用控制效果显著,销售费用优化明显,主要得益于哪些方面?
答：主要受益于加盟渠道占比提升从而减轻销售费用压力；另一方面公司也加强了费用管理，挖潜增效。
问：未来行业倾向于同质化竞争还是差异化竞争?核心竞争点在哪里?
答：从国际珠宝行业发展来看，未来必然走向差异化竞争。潮宏基一直以来秉行差异化战略，特别是在产品差异化上建立了相应的体系和能力。我们把潮宏基定位为来自东方的年轻时尚珠宝品牌，重视产品设计及研发以满足年轻客群对时尚的追求。目前潮宏基会员里面，25-40岁客群占到60%。
问：公司近几年逐步放开加盟,现在已有700多家加盟店,达到约自营店数量的2倍.有没有在一些方面感觉到限制?比如对品牌定位的影响?
答：我们对比了一些同行的整个开店规模，我们希望在未来的3-4年内能够达到2000家门店的规模，相对于目前一些友商来说，可能就是到他们的一半甚至1/3的水平，从这个指标来说，我们应该还有比较大的市场空间。
问：和同行相比,我们对加盟商的吸引力在哪?
答：主要表现在如下方面：1）我们品牌的形象、调性相对更为年轻时尚。2）品牌具有差异化，受以购物中心为主的渠道商所欢迎。3）我们注重与加盟商的双赢。4）数字化门店系统为加盟商经营赋能。
潮宏基主营业务：高档时尚珠宝首饰产品的设计、研发、生产及销售。
潮宏基2022一季报显示，公司主营收入12.53亿元，同比上升11.88%；归母净利润9533.84万元，同比下降9.41%；扣非净利润9388.54万元，同比下降6.62%；负债率36.51%，投资收益76.98万元，财务费用892.24万元，毛利率31.27%。
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为5.15。
以下是详细的盈利预测信息：
证券之星估值分析工具显示，潮宏基（002345）好公司评级为2.5星，好价格评级为4星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)