来源 :黄桷树财经2021-08-10
互联网巨头们搞的社区团购，对传统商超的摧毁力非同一般。
2021年7月14日晚间，人人乐（002336.SZ）发布半年度业绩预告，预计今年上半年亏损3.2亿-3.7亿元，是去年同期亏损额的2.3到2.6倍。
人人乐剖析原因，主要是“众多线上平台公司推出的社区团购业务冲击的影响，线下实体门店客流、销售及毛利水平普遍下行”。
这让人人乐的股价进一步下跌。
黄桷树财经统计，7月15日至8月9日期间，人人乐股价累计下跌8.99%，报收于4.15元/股，市值定格于18.26亿元。
目前，西安曲江文化产业投资集团是人人乐的控股股东。
一方面，西安曲江文化产业投资集团直接持有人人乐21.15%的股权，其中20%股权是以4.663亿元从原大股东深圳市浩明投资管理公司手上收购而来，1.15%股权是以2686万元在二级市场上要约收购而来；另一方面，西安曲江文化产业投资集团还另外拥有人人乐22.86%股权对应的投票权，这部分投票权是原大股东委托给西安曲江文化产业投资集团的。
按8月9日的收盘价4.15元/股计算，西安曲江文化产业投资集团持有的人人乐股权浮亏约1.07亿元。
有一点值得注意。
原大股东深圳市浩明投资管理公司将人人乐22.86%股权对应的投票权委托给西安曲江文化产业投资集团时，委托期限截至2021年12月31日。
双方约定，若2021年人人乐的净利润为正，则2022年度投票权委托自动延续一年、不可撤销，以后各年度依此类推；若2021年度人人乐的净利润为负，则深圳市浩明投资管理公司有权撤销投票权委托。
2021年上半年，人人乐预计亏损3.2亿元-3.7亿元。
这意味着，西安曲江文化产业投资集团如果想保住控股股东地位，还需要通过非经常性损益让人人乐扭亏为盈。
显然，这样做付出的代价绝对不会小。
反之，西安曲江文化产业投资集团如果不想保住控股股东地位，则可让人人乐在2021年亏损，西安曲江文化产业投资集团将丧失22.86%股权的投票权，进而退居第二股东之位。
黄桷树财经注意到，人人乐在西安经营尚可，但在其他区域表现很一般。
2020年，人人乐营收前十大门店，有6个在西安。
（人人乐2020年年报截图）
2020年末，人人乐在全国有149家门店，位于华南、华北、西南、西北的30多个城市，其中西北和广西是主要盈利区域。
2021年上半年，人人乐关闭重庆、成都、乐山、自贡、深圳、广州、西安等地的19家门店，进一步优化调整。