来源 :证券之星2021-10-27
2021年10月25日永太科技（002326）发布公告称：国泰证券金玮晨、大展证券林文健、野村投信刘尹璇、凯基投信吴志文、群益投信谢天翎、元大投信杨宝杉、统一投信黄柏凯、IGWT Investment廖克铭、Diamond RiverBouli Wang于2021年10月25日调研我司。
本次调研主要内容：
问：面对近阶段锂电池材料上游原料的价格上涨,公司是如何应对的?
答：公司主要通过三个方面进行应对：（1）与产业链上游供应商建立战略合作，降低原料采购成本；（2）对产品工艺进行升级或改造，比如2万吨固态的六氟磷酸锂改成现在的液态6.7万吨，降低生产成本；（3）在不改变反应路线的情况下，加大力度进行连续化生产改造、副产物回收利用等。
问：公司对六氟磷酸锂后续价格走势有何看法?
答：受下游新能源汽车行业的快速发展以及国家利好政策的强劲推动，六氟磷酸锂的需求强劲，价格走势较好。随着产业扩产节奏的加快，其价格会有一定的下跌风险。但短期看来，其供需状况不会发生太大的改变。
问：公司各个业务板块对业绩的影响程度如何?
答：公司2021年上半年医药类、农药类、锂电及其他材料类以及贸易类的占比分别为32.43%、18.72%、18.46%、30.01%。其中医药类占比仍保持第一，但锂电类增速最快。从毛利贡献来看，医药类、农药类、锂电及其他材料类和贸易类的占比分别为39.17%、29.03%、58.81%、8.42%，其中锂电及其他材料类利润贡献增长最多，主要得益于下游新能源汽车和锂电池行业的快速发展。
问：公司的液态六氟磷酸锂和液态双氟磺酰亚胺锂在技术工艺和成本结构等方面与前期生产的固态有何区别?
答：相对固态锂盐，液态锂盐的生产过程主要省去了部分结晶、干燥等步骤，加入了溶剂后以液态形式销售，工艺有所不同，因此在投资成本、生产成本等方面相对有所降低，但运输成本相对有所提高，两者各有所长。
问：公司VC扩产速度较快,是如何做到的?
答：一方面，公司多年来与下游跨国企业的合作形成了较强的市场应对能力，并积累了丰富的设备嫁接融通经验；另一方面，VC产品的主要反应工艺、生产步骤，与公司多年从事精细化工的生产过程有较高契合度。
问：请问公司生产的VC行业壁垒高吗?VC目前价格居高不下的原因是什么?
答：VC溶剂的生产工艺技术及其三废、环保方面的要求较高。目前VC价格较高主要受行业供需状况影响，由于下游电解液需求增长，供给端产能不足，导致目前VC整体供不应求。
问：公司目前双氟磺酰亚胺锂的产能较小,本次新建67000吨双氟溶液项目,扩产力度较大,公司是出于何种考量?
答：公司前期双氟产能较小主要在于对双氟生产技术上如降低成本、副产物循环回收等方面进行反复研究。目前技术已经达到我们设定的目标，因此加大了扩产力度。
永太科技主营业务：事氟精细化学品的研发、生产和销售。
永太科技2021三季报显示，公司主营收入32.73亿元，同比上升32.25%；归母净利润3.75亿元，同比上升65.25%；扣非净利润4.11亿元，同比上升200.79%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入12.97亿元，同比上升46.02%；单季度归母净利润2.8亿元，同比上升1637.16%；单季度扣非净利润2.34亿元，同比上升779.35%；负债率57.47%，投资收益5019.73万元，财务费用9422.4万元，毛利率34.56%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；近3个月融资净流入14.48亿，融资余额增加；融券净流入1283.35万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，永太科技（002326）好公司评级为3星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。