来源 :和讯网2024-01-09
理工能科自2000年成立并于2009年上市以来，通过持续的内生增长和战略并购（如江西博微、北京尚洋等），在电力和环保两大行业中提供了一系列产品和服务，涵盖软件信息化和智能仪器两大版块。作为国内重点软件企业及众多行业标准起草和参与单位，理工能科保持了稳定的业绩增长，2023年前三季度实现营收6.12亿元，同比增长11.16%，归母净利润为1.34亿元，同比增幅达到8.39%。
公司的电力软件业务，特别是电力工程造价软件领域，市场占有率超过90%。随着公司尝试向SaaS模式转型并拓展新能源、储能测造价软件等新领域，软件业务展现出新增长动能。此外，公司新一代色谱在线监测系统的研发完成，并已进入推广应用阶段，凭借更精确的检测和自主研发的核心零部件，有望在特高压站中得到广泛应用，提升产品的附加值。
在财政健康方面，公司近年来的现金流表现强劲，2019至2022年的经营活动现金流净额均保持稳定，且公司实施了较高比例的分红政策。根据测算，公司2023至2025年的净利润复合增长率（CAGR）为32.59%，伴随着相对较低的PE估值，理工能科展现了长期的投资吸引力。预计公司在未来几年将继续享受稳健增长，新一代色谱在线监测系统等新产品的成功推广将加速公司成长步伐。
尽管如此，投资者仍需留意潜在风险，包括下游需求不达预期、新产品研发及推广进度慢于预期、宏观经济下行、市场竞争加剧以及分红低于预期等情况。