来源 :格隆汇2023-07-19
7月19日丨光大证券研报指出，受磷化工行业景气周期下行等不利因素影响，川发龙蟒(002312.SZ)23年H1公司业绩同比下降。但从长期来看，粮食安全是“国之大者”，化肥作为粮食的“粮食”其需求刚性，且随着秋肥启动，肥料旺季来临，肥料价格企稳回升可期，叠加公司新增产能的逐步放量，公司业绩有望迎来好转。
目前公司主要产品价格虽已企稳，但仍然处低位水平，且其盈利能力暂未明显恢复，故下调公司23-25年的盈利预测，预计23-25年公司归母净利润分别为5.34(下调40.8%)/6.93(下调37.0%)/8.33(下调41.0%)亿元。公司拥有优质且充足的磷矿资源，并大规模向磷系新能源材料领域进行布局。此外，公司通过参股形式进一步布局锂、钛、钒等资源，为未来在新能源等领域的规划奠定坚实的基础，维持公司“买入”评级。