4月8日，中科云网(4.560, 0.12, 2.70%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为1.3亿元，同比下降58.88%;归母净利润为-2176.42万元，同比下降558.48%;扣非归母净利润为-2329.49万元，同比下降16568.79%;基本每股收益-0.0266元/股。
公司自2009年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.89亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中科云网2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.3亿元，同比下降58.88%;净利润为-2161.99万元，同比下降550.01%;经营活动净现金流为-2376.6万元，同比增长39.31%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.3亿元，同比大幅下降58.88%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.72亿 |
3.17亿 |
1.3亿 |
| 营业收入增速 |
192.25% |
16.59% |
-58.88% |
? 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降558.48%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-1135.03万 |
474.7万 |
-2176.42万 |
| 归母净利润增速 |
68.24% |
141.82% |
-558.48% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为97.31%，72.96%，-16568.79%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-51.69万 |
-13.98万 |
-2329.49万 |
| 扣非归母利润增速 |
97.31% |
72.96% |
-16568.79% |
? 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-139.3万元，-374.4万元，-0.1亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-139.29万 |
-374.38万 |
-1470.1万 |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.1亿元、480.4万元、-0.2亿元，同比变动分别为69.35%、143.4%、-550.01%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-1106.88万 |
480.44万 |
-2161.99万 |
| 净利润增速 |
69.35% |
143.4% |
-550.01% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长180.03%，营业收入同比增长-58.88%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
192.25% |
16.59% |
-58.88% |
| 应收账款较期初增速 |
37.05% |
-59.54% |
180.03% |
? 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.44%，营业成本同比增长-68.14%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
21.58% |
-68.73% |
37.44% |
| 营业成本增速 |
235.65% |
16.84% |
-68.14% |
? 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.44%，营业收入同比增长-58.88%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
21.58% |
-68.73% |
37.44% |
| 营业收入增速 |
192.25% |
16.59% |
-58.88% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降58.88%，经营活动净现金流同比增长39.31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.72亿 |
3.17亿 |
1.3亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1467.48万 |
-3916.18万 |
-2376.6万 |
| 营业收入增速 |
192.25% |
16.59% |
-58.88% |
| 经营活动净现金流增速 |
186.73% |
-366.86% |
39.31% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为48.88%，同比增长43.67%;净利率为-16.58%，同比下降1194.36%;净资产收益率(加权)为-27.77%，同比下降354.54%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为48.88%，同比大幅增长43.67%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
34.17% |
34.02% |
48.88% |
| 销售毛利率增速 |
-19.94% |
-0.42% |
43.67% |
? 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-16.58%，同比大幅下降1194.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-4.07% |
1.51% |
-16.58% |
| 销售净利率增速 |
89.51% |
137.23% |
-1194.36% |
? 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期34.02%增长至48.88%，存货周转率由去年同期422.56次下降至238.01次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
34.17% |
34.02% |
48.88% |
| 存货周转率（次） |
260.48 |
422.56 |
238.01 |
? 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期34.02%增长至48.88%，应收账款周转率由去年同期31.15次下降至11.7次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
34.17% |
34.02% |
48.88% |
| 应收账款周转率（次） |
- |
31.15 |
11.7 |
? 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期34.02%增长至48.88%，销售净利率由去年同期1.51%下降至-16.58%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
34.17% |
34.02% |
48.88% |
| 销售净利率 |
-4.07% |
1.51% |
-16.58% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-27.77%，同比大幅下降354.54%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-22.15% |
10.91% |
-27.77% |
| 净资产收益率增速 |
96.32% |
149.32% |
-354.54% |
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-27.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-22.15% |
10.91% |
-27.77% |
| 净资产收益率增速 |
96.32% |
149.32% |
-354.54% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-26.89%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-44.12% |
7.21% |
-26.89% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为65.9%，同比增长27.2%;流动比率为1.3，速动比率为1.29;总债务为386.8万元，其中短期债务为386.8万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1亿元，短期债务为386.8万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.723%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.19亿 |
3828.55万 |
1.03亿 |
| 短期债务（元） |
- |
123.81万 |
386.8万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.69% |
0.46% |
0.72% |
? 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为54.11%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
5871.19万 |
| 本期其他应付款（元） |
9048.12万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.9亿元，营运资本为0.4亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为1.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
1.23亿 |
| 营运资金需求（元） |
-8558.99万 |
| 营运资本（元） |
3696.9万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为11.7，同比下降62.44%;存货周转率为238.01，同比下降43.67%;总资产周转率为0.68，同比下降56.91%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为238.01，同比大幅下降43.67%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
260.48 |
422.56 |
238.01 |
| 存货周转率增速 |
156.51% |
62.22% |
-43.67% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.8，1.58，0.68，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
1.8 |
1.58 |
0.68 |
| 总资产周转率增速 |
71.73% |
-11.99% |
-56.91% |
? 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为582.9万元，较期初增长60.51%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
363.15万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
582.88万 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为13.13%、18.25%、35.15%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
3573.05万 |
5787.52万 |
4583.93万 |
| 营业收入（元） |
2.72亿 |
3.17亿 |
1.3亿 |
| 销售费用/营业收入 |
13.13% |
18.25% |
35.15% |