三季度实现营收32.95亿元，2025年前三季度实现营收180.9亿元，在行业竞争加剧时代，洋河股份交出了一份韧性十足的财务报表。在新管理层履职以来，洋河股份经营思路更趋务实，展现出更强的战略耐心与定力，并通过一系列调整举措，为未来复苏而蓄力。
主动纾压、渠道信心回暖
10月30日晚间，洋河股份发布2025年三季度报告，与市场预期一致，洋河股份三季度实现营收32.95亿元。截至9月30日，公司前三季度累计实现营收180.9亿元。洋河股份表示，营业收入下降主要系受白酒销售市场行情影响，产品销售量和销售收入下降所致。
有业内人士指出，洋河股份业绩表现承压，主要系外部需求和政策波动导致产品需求减弱、竞争加剧。不过基于眼下行业背景，洋河股份在新管理层带动下，正在做出积极调整。比如在产品端，公司面对外部压力主动调整，推出升级版海之蓝、洋河大曲光瓶酒等聚焦大众需求价位，蓄力长期健康发展。渠道端，公司针对组织架构、渠道模式和品牌序列精细化梳理等。
据了解，洋河股份今年以来一直以市场健康度为发展核心，主动降速、去库存、稳价盘，以恢复渠道势能。
具体来看，今年2月份，洋河股份对次高端价格带的领先品牌“梦之蓝M6+”实施严格的配额管控政策，对于不符合相关要求的市场暂停接收销售订单，以此来控制市场供应量，解决供需和量价问题。与此同时，洋河股份还聚焦省内市场和高地市场，以开瓶动销为政策导向，并对海之蓝等主导产品实施“控量稳价”策略，帮助市场去库存、促动销。
如此多举措也在洋河股份财务数据体现出成效。今年上半年，洋河股份白酒库存量为1.63万吨，下降33.96%，去库存效果显著，而今年三季度末公司合同负债达到64.24亿元，同比增加29.36%，直观反映出经销商打款拿货的积极性提高，渠道信心回暖。
消费者导向策略提升品质
事实上，在主动降速、去库存、稳价盘之外，洋河股份今年还以消费者需求为核心，依托产能和储能优势进一步强化品质提升，通过年份将产品品质具象化，让消费者感受年份好酒。
资料显示，洋河股份的储酒能力已达100万吨级，现在储存70万吨老酒；陶坛储酒规模世界领先，洋河高端陶坛原酒储备34万吨。如此庞大的储酒规模，也使得洋河能够根据不同产品的需求，选用不同年份的原酒进行勾调，保证产品品质的稳定性和独特性。
2024年，梦之蓝手工班成为行业首个获得中国酒业协会授权、第三方机构方圆集团认证的“中国高端年份白酒”。梦之蓝手工班以10年及以上贮存基酒为品质根基，并辅以窖藏15年及以上不同风格的陈年老酒调味，其年份的真实性和品质得到了权威认可，让消费者能够直观地感受到年份酒的品质。
2025年，洋河股份第七代海之蓝焕新上市，采用“3年基酒+5年调味酒”的酒体设计标准，相比之前老酒更加丰富，口感更绵甜。通过明确的年份酒体设计，提升了产品品质，满足了消费者对品质的追求。
洋河股份日前曾提到，第七代海之蓝优先在江苏省内投放，定位仍为百元价格带超级单品。而海之蓝的此次改版升级，将增强省内大本营市场渠道推力，夯实省内百元价位带的销售根基。
不难看出，洋河股份如今正通过强化产能和储能优势提升产品品质，并持续通过数字化基建优化生产流程，确保绵柔工艺的稳定性，以构筑品质护城河，为其在行业竞争中打开了更稳健的增长空间。
新型厂商关系强化商端稳定性
眼下，以品质升级巩固消费端、夯实市场基本盘的动作，也与洋河股份通过大商培育计划和终端梦想惠双轮驱动，进一步强化商端稳定性的举措形成呼应。
自新管理层履职以来，洋河股份更加重视渠道质量，通过降低回款要求、分类分级帮扶经销商、尤其是稳定小商、老商，并借助数字化工具实现精细化管理，有效为渠道减压蓄力，修复渠道健康度。
在上半年一次机构调研中，在谈及经销商结构优化与大商培育时，洋河股份表示，公司一方面依据销量划分经销商梯度，分类投放政策、费用与资源，培育大商，扶持中小商；另一方面则落实经销商议事制度，实现“厂商一家”。
2025年上半年，洋河股份前五名经销客户合计销售金额占销售总额比例提升至10.7%，相对于2024年提升2.55个百分点，创2020年以来新高，表明大商的市场影响力和销售贡献在不断增强。
另一方面，洋河股份还通过定制化培训、数字化工具赋能终端，并设立“终端梦想惠体系”，按销售贡献匹配广告、活动资源。同时，在重点区域实施“一商一策”，扶持潜力经销商成长为区域龙头，为经销商提供了更全面的服务和支持。
西南证券分析指出，当前白酒行业景气度持续承压，存量竞争的格局加速演进，行业集中、分化趋势进一步凸显，洋河股份立足长远发展和理性发展，结合当前环境把握经营节奏，以切实解决发展中的问题为主，聚焦主导产品和重点市场，强化品质表达和口碑引领，加之其股息率行业领先，配置价值凸显。