来源 :泰山财经2025-08-19
8月19日，洋河股份（002304.SZ）发布2025年半年报显示，今年上半年公司业绩明显下滑，共实现营收147.96亿元，较同期减少35.32%；归母净利润43.44亿元，较同期减少45.34%；经营活动产生的现金流量净额-6.16亿元，净流出较同期增加69.85%。值得注意的是，以线下经销为主要销售模式的洋河股份，上半年其江苏省外经销商数量减少268家，省外收入较同期下降42.68%。
作为国内白酒行业头部企业，洋河股份成立于2002年12月，注册资本15.06亿元，位于白酒之都江苏宿迁，下辖洋河、双沟、泗阳、贵酒、梨花村、拉萨朗热酒村六大酿酒生产基地，2009年11月在深交所主板上市，实控人为宿迁市国资委。
据国家统计局数据，2024年全国规模以上企业白酒产量同比下降1.80%。而今年上半年，白酒行业景气度持续承压，存量竞争的格局加速演进，行业集中、分化趋势进一步凸显，同时随着理性消费时代的到来，消费者对更舒适、更具质价比的白酒产品愈发青睐，洋河股份亦受行业波动影响。
经营业绩显示，洋河股份2024年营收利润骤降，全年实现营收288.76亿元，同比减少12.83%，归母净利润66.73亿元，同比减少33.37%。今年上半年，公司业绩下降幅度进一步扩大，实现营收147.96亿元，较同期减少35.32%；归母净利润43.44亿元，较同期减少45.34%。
从销售模式上看，公司批发经销渠道收入下降幅度较高，今年上半年该模式实现收入142.92亿元，较同期下降35.78%，毛利率较同期下降0.14%。值得注意的是，线下经销是洋河股份主要的销售模式，上半年公司省外经销商数量减少268家，余5599家。
从销售地区上看，上半年江苏省内、省外分别实现营收71.21亿元、73.92亿元，较同期分别下降25.79%、42.68%。值得注意的是，今年2月，洋河股份曾在江苏省内停售部分产品，欲为现已在省内上市的第七代海之蓝铺路，但公司上半年业绩未见好转。
从产品类型上看，按照出厂价的价位区间标准分类，洋河股份价格大于等于100元/500ML的中高档酒产品收入下滑较价格小于100元/500ML的普通酒更为显著。其中，中高端酒和普通酒在2024年度实现的收入分别较同期减少-14.79%、-0.49%，今年上半年分别较同期减少-36.52%、-27.24%。
此外，洋河股份在第三季度初进行了管理层调整。公司原董事长张联东、董事杨卫国因工作调整辞任，并不在公司及控股子公司担任其他职务，并选举顾宇为洋河股份非执行董事、董事长、董事会战略委员会主任委员及提名委员会委员。