继一季度业绩实现破纪录开门红后，年中洋河股份再度交出一份靓丽的业绩报告。
上半年，洋河股份坚定按照“双名酒、多品牌、多品类”的发展战略，积极应对疫情影响以及日趋激烈的市场竞争，实现营业收入189.08亿元，同比增加21.65%；归属于上市公司股东的净利润68.93亿元，同比增加21.76%，保持了“稳中求进、进中有优”的健康发展态势。
在公司身处企业深化转型升级和汇聚变革势能的“二次创业”的重要阶段，洋河正凭借着清晰的产品线规划、不断迭代的高品质产品、持续精细化管理的营销渠道，向外界展示着“二次腾飞”的完美轨迹。
营收净利稳中有进多项指标进中有优
受宏观经济环境、疫情反复等因素的扰动，上半年白酒行业仍承受着一定程度的冲击。截至8月28日晚间，A股已有16家白酒企业披露中报，尽管大多数公司业绩均呈增长态势，但行业内分化格局依旧，在集中化、品牌化、高端化等趋势下，行业进一步向优势产区、优势企业及优势品牌集中。
洋河股份中报显示，公司上半年实现营业收入189.08亿元，同比增加21.65%；上半年归属于上市公司股东的净利润68.93亿元，同比增加21.76%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润66.43亿元，同比增长28.54%。三项指标的同比增长率是自2019年以来首次全线重返20以上。
从营收规模、净利润规模等维度看，当前洋河股份仍以优异的表现稳居行业前三位，与此同时，上述指标的增长率也跑在行业前列。
单季度来看，第二季度洋河股份营收58.82亿元，同比增长17.10%，归母净利润19.08亿元，同比增长6.07%，实现扣非归母净利润17.45亿元，同比增长28.56%，超出市场预期。
作为中国白酒行业唯一拥有洋河、双沟两个中国名酒，两个中华老字号的企业，洋河股份产品线众多。从产品分类来看，洋河主要有以梦之蓝（手工班、M9、M6+、水晶梦）、苏酒、天之蓝、珍宝坊（帝坊、圣坊）、海之蓝等为代表的中高档酒产品以及以洋河大曲、双沟大曲等为代表的普通酒。中报显示，洋河股份上半年中高档酒营收占比达85.68%，贡献收入162亿元，同比增长29.05%，依旧维持较快的增长速度。
与此同时，上半年洋河股份白酒销售共计10.66万吨，同比增长16.47%，吨价17.27万元，同比增幅也接近5%。
分区域看，作为苏酒龙头，上半年洋河在省内的白酒业务贡献营收86.06亿元，同比增长19.12%，延续稳健增长态势，省外营收99.12亿元，同比增长25%，增速突出。与此同时，公司在省内经销商2845家，单个经销商贡献302万元，同比增长33%；省外收入经销商4924家，单个经销商贡献额201万元，同比增长52%。
另外，截至二季度末，公司合同负债79.08亿元，同比增长43.35%（24亿元），这也给公司业绩后续的空间留下了充足势能。
坚持“长期主义”“二次创业”迸发活力
稳中有进，进中有优的成绩背后，与业绩报告中提及的“长期主义”、“服务市场”、“二次创业”、“品牌兴企”、“梦想文化”这二十个字密不可分，同时也是张联东带领洋河持续变革释放出来的“多彩”活力。
洋河股份党委书记、董事长，双沟酒业董事长张联东去年上任后，树立了从组织、产品、营销等自我革命的创新机制，明确提出“洋河二次创业”。
产品端，洋河“品质革命”深化落实。基于张联东提出打造“精彩洋河、风彩双沟、多彩贵酒、七彩梨花村”的多彩战略，洋河、双沟、贵酒以及梨花村品牌分别进行了产品线全面升级以及全国化布局，“抢高、强腰、稳底盘”的思路得到进一步强化。洋河股份梳理清晰了产品矩阵，继续奉行“品质主义”，坚持“品质至上”。以“长期主义”为根本，淬炼持续发展产品力，坚持打造让消费者“放心、省心、贴心、悦心”的产品。随着品质、体验、包装及防伪全面升级的新版海之蓝焕新上市，梦之蓝手工班（大师）荣耀登场，意味着洋河品质革命进一步走深走实。今年7月份，在中国酒业协会主办的第六届全国品酒师大赛中，洋河股份技术“梦之队”摘金夺银，6人冲入前十，至此，洋河股份已在这场一年一度的白酒行业顶级技术赛事中蝉联五届冠军。
渠道端，洋河的精细化管理更进一步。洋河以“服务市场”为核心，升级持续发展组织力。推动营销组织架构调整，全面提高组织运营效率。推行轮岗机制，实现干部队伍年轻化、知识化、专业化，为“二次创业”提供坚实可靠的人才保障。致力于提升持续发展竞争力。从营销架构深度调整到开展“大干70天·夏日风暴”活动，从夯实省内基地市场到构建省外板块市场、拓展重点样板市场，从营商环境专项巡察到完善纪审、纪财一体化监督体系，让洋河精细管理更加极致，团队业务能力更加扎实。同时，洋河进一步加大对经销商成长与发展方面的重视，多频次、全方位与经销商面对面交流探讨、最大限度帮助、服务经销商应对疫情冲击，把“厂爱商、商拥厂”落到实处，让厂商关系更加和谐。
在人才培养及关怀方面，洋河以“梦想文化”为引领，赋能持续发展软实力。通过开展“品质信仰·酿酒师训战”等多种形式培训，为员工成长和人才培养提供广阔平台，实现公司与员工的共同发展。
品牌力方面，洋河以“品牌兴企”为路径，聚焦“梦之蓝冰壶挑战赛”、冰丝带跨界品牌事件等，持续强化梦之蓝的高端化、国际化形象，通过“梦之蓝之夜寻味绵柔”、苏酒与《只此青绿》等活动落地，形成与公司品牌文化内涵相契合的独立“文化IP”；连接大梦想，推动M6+航天主题活动，继续强化“中国航天公益”，形成富有品牌文化特色的消费者培育活动体系，打造独具特色的会员运营体系，不断提升品牌美誉度和忠诚度。除此之外，洋河还成功举办“中国匠造，梦想之光”封藏大典，探索酒旅融合模式创新，以实际行动融入酒都建设，不断成就伙伴同行梦、酒都腾飞梦和家国情怀梦。
对消费者负责，对经销商负责，对员工负责，对白酒行业的未来负责，对公司股东负责。这就是一家优质企业所蕴含的真正价值，这些要素也注定成为洋河二次腾飞的重要推动力。
改革动能有望继续释放券商纷纷看好
洋河股份中报发布后，多家券商在第一时间发布了点评报告。光大证券分析称，公司2022年强化内部机制改革，过去的营销大区改组为事业部，洋河、双沟、贵酒等多品牌运作更加细化，营销下沉、权限下放以提高运营效率。8月初已开始中秋促销，给予消费者和渠道的费用更加精准。基本面向上趋势不断验证，改革动能有望继续释放。维持“买入”评级。
信达证券认为，围绕“营销总部管总、事业部管战”，公司正全面激发营销组织活力；推行轮岗机制，实现干部队伍年轻化、知识化、专业化；团队业务能力更加扎实，厂商关系更加和谐，以“梦想文化”领航，公司正逐步释放“二次创业”的势能。预计公司2022-2024年摊薄每股收益分别为6.49元、7.87元、9.38元，维持对公司的“买入”评级。
中银证券指出，经过近三年的改革调整，公司步入改革红利期，产品及渠道改革不断完善，给予买入评级。
在《扣非净利润超预期改革势能持续释放》的报告中，中金公司指出，由于公司组织机制改革后经营效率提升，上调2022/23 年净利润预测3%/5%至94/113 亿元，分别同比增长25%/20%，维持目标价200 元不变，对应2022/23 年32/27 倍P/E，现价对应2022/23 年28/23 倍P/E，有14.7%上行空间，维持跑赢行业评级。