来源 :国际金融报2021-10-27
赶在10月的尾巴，洋河股份新董事长上任后的首份三季报出炉。
10月26日晚间，洋河股份披露的2021年三季报显示，报告期内其营业收入同比增长16.01%至219.42亿元，超过2020年全年211.25亿元的营收规模；净利润同比微增0.37%至72.13亿元，经营活动产生的现金流量净额为54.74亿元，同比提升1332.75%。
10月27日中午，洋河股份在回应《国际金融报》记者采访时称，就目前来看，以“梦之蓝M6+”为主的梦系列成为主要增长引擎，新版天之蓝也将成为洋河价值重塑和持续发力的新燃点。
不过，相较于前三季度业绩正向增长，分季度来看，洋河股份第三季度营收虽同比增长16.66%至63.99亿元，但净利润却同比下降13.1%至15.5亿元。
“由于公司Q3有一笔0.18亿元的营业外支出以及3.72亿元的公允价值变动净损失，拖累公司Q3归母净利润同比下降。若剔除非经常性损益的影响，公司今年三季度扣非归母净利润同比增长22.95%。”根据东莞证券最新研报，此前，洋河股份提出力争在2021年实现营业收入同比增长10%以上，截至2021Q3，公司营业收入已完成全年目标的94.53%，预计公司的经营目标有望超额完成。
2019年5月，稳居行业“探花”之位长达8年之久的洋河股份开始主动管理渠道库存，谨慎协调短期高增长和长期良性发展的平衡。然而，这一举措给该公司带来的阵痛明显，之后洋河股份的营收曾连续两年下滑。不过，截至2021年上半年，其营业收入为155.43亿元，同比上升15.75%；归母净利润56.61亿元，同比上升4.82%。
“从目前的市场反馈上来看，我们在调整期初期制定的‘去库存’等目标已经完成部分效果呈现，2019年底推出的核心大单品梦六+2020年销售收入约在20亿元以上，在600元-700元价格占据领先优势。虽然中档产品仍在调整，但主要产品的渠道利润得到恢复，我们认为公司商业模型基本扭转，战略调整的成果将逐渐显现。”此前，洋河股份方面曾在回复记者采访时如是解释。
从财报来看，洋河股份的酒类业务板块相对清晰，主要由出厂价≥ 100元/500ml的中高端酒及出厂价<100元/500ml的普通酒构成。其中前者的主要代表有梦之蓝、苏酒、天之蓝、珍宝坊、海之蓝等，后者则由洋河大曲、双沟大曲为主。2021年上半年，洋河股份中高档产品同比增长16.8%至125.53亿元，普通酒收入26亿元，同比增长19.18%。
“公司在过去的快速发展中积累了一些问题，一是产品线过长及高端产品市场份额不高；二是品牌力有待于进一步提升；三是渠道力有待于进一步强化；四是内部机制方面的问题。”记者留意到，在7月30日披露的投资者调研信息中，洋河股份曾称，目前其明确了多品牌、多品类战略，其中“洋河”作为第一主导品牌，“双沟”作为第二品牌，贵酒梯次跟进。此外，其加大对高端产品的战略思考，围绕梦之蓝产品体系进行深度分析，更加重视高端品牌的布局。